La confrontation entre les États-Unis et la Chine pourrait dégénérer en « guerre financière totale »
La confrontation entre les États-Unis et la Chine risque de dégénérer en une « guerre financière totale » sans vainqueur, a averti l’expert mondial en recherche sur les changes de la Deutsche Bank.
Le système financier mondial entre en « territoire inconnu » alors que l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait dégénérer en une « guerre financière totale », a averti George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les changes à la Deutsche Bank.
Dans une note adressée à ses clients le 9 avril, citée par plusieurs médias, M. Saravelos – un analyste qui a mis en garde à plusieurs reprises contre une crise imminente du dollar et une perte de confiance mondiale dans la monnaie américaine – a décrit la situation actuelle comme un « effondrement » des marchés.
« Nous assistons à un effondrement simultané de la valeur de tous les actifs américains, y compris les actions, le dollar face aux monnaies de réserve alternatives et le marché obligataire. Nous entrons en territoire inconnu du système financier mondial », a-t-il écrit.
Les marchés mondiaux se dédollarisent plus vite que prévu, et il est difficile de savoir dans quelle mesure ce processus sera « ordonné », a averti Saravelos. La situation actuelle semble différente d'un « contexte de crise classique », où les marchés « thésaurisent généralement des liquidités en dollars pour garantir le financement de leurs avoirs américains ».
« La dynamique semble désormais complètement différente : le marché a perdu confiance dans les actifs américains, donc au lieu de thésauriser des dollars pour combler l'écart entre le crédit et la dette, il se débarrasse désormais activement de ces mêmes actifs », a écrit Saravelos, critiquant le fait que les actions de l'administration Trump « alimentent la vente massive d'obligations d'État américaines ».
Cet avertissement intervient dans un contexte de guerre commerciale croissante entre les États-Unis et la Chine, qui pourrait avoir de graves conséquences pour l'économie mondiale et conduire à une « guerre financière totale ». M. Saravelos a déclaré que les droits de douane draconiens imposés par le président Trump ont pratiquement fermé la porte à une nouvelle escalade des échanges commerciaux. La Chine « semble désormais maintenir sa capacité à instrumentaliser sa monnaie tout en affichant une politique plus favorable à son économie nationale », a-t-il ajouté.
« La prochaine phase risque de se transformer en une véritable guerre financière impliquant la propriété chinoise d'actifs américains, tant publics que privés. Il est important de noter qu'il n'y aura pas de gagnant dans cette guerre : le propriétaire (la Chine) et l'émetteur (les États-Unis) seront tous deux touchés. Le perdant sera l'économie mondiale », a-t-il souligné.
La Chine est devenue une cible privilégiée des efforts du président Trump pour corriger le déséquilibre commercial américain, avec des droits de douane de rétorsion imposés à la plupart des pays du monde. En mars, Trump a imposé des droits de douane de 20 % sur les importations chinoises, qui ont été augmentés de 34 % la semaine dernière. La Chine a riposté en imposant des droits de douane de 34 % sur les produits américains, que Trump a ensuite portés à 50 %, portant le total à 104 %.
Cette semaine, la Chine a encore augmenté ses droits de douane sur les importations américaines de 50 %, portant le total à 84 %. Le président Trump a immédiatement réagi en portant les droits de douane à 125 % le 9 avril, avant même l'entrée en vigueur des nouvelles mesures chinoises.
