La confrontation entre les États-Unis et la Chine pourrait dégénérer en « guerre financière totale »
La confrontation entre les États-Unis et la Chine risque de dégénérer en une « guerre financière totale » sans vainqueur, a averti l'expert mondial en recherche sur les changes de la Deutsche Bank.
Le système financier mondial entre en « territoire inconnu » car l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait dégénérer en une « guerre financière totale », a averti George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les changes à la Deutsche Bank.
Dans une note adressée à ses clients le 9 avril, citée par plusieurs médias, M. Saravelos – un analyste qui a mis en garde à plusieurs reprises contre une crise imminente du dollar et une perte de confiance mondiale dans la monnaie américaine – a décrit la situation actuelle comme un « effondrement » des marchés.
« Nous assistons à un effondrement simultané de la valeur de tous les actifs américains, y compris les actions, le dollar face aux monnaies de réserve alternatives et le marché obligataire. Nous entrons en territoire inconnu du système financier mondial », a-t-il écrit.
Saravelos a averti que les marchés mondiaux se dédollarisent plus vite que prévu, et que l'on ignore encore dans quelle mesure ce processus sera « ordonné ». La situation actuelle semble différente d'un « contexte de crise normal », où les marchés « thésaurisent généralement des liquidités en dollars pour assurer le financement de leurs avoirs américains ».
« La dynamique semble désormais complètement différente : le marché a perdu confiance dans les actifs américains. Au lieu d'accumuler des dollars pour combler l'écart entre crédit et dette, il se débarrasse désormais activement de ces mêmes actifs », a écrit Saravelos, critiquant les actions de l'administration Trump qui « alimentent la liquidation des obligations d'État américaines ».
Cet avertissement intervient dans un contexte de guerre commerciale croissante entre les États-Unis et la Chine, qui pourrait avoir de graves conséquences pour l'économie mondiale et conduire à une « guerre financière ouverte ». M. Saravelos a déclaré que les droits de douane draconiens imposés par le président Trump ont pratiquement fermé la porte à une nouvelle escalade commerciale. La Chine « semble désormais maintenir sa capacité à instrumentaliser sa monnaie tout en affichant une politique plus favorable à son économie nationale », a-t-il ajouté.
« La prochaine phase risque de se transformer en une véritable guerre financière impliquant la détention par la Chine d'actifs américains, publics et privés. Il est important de noter qu'il n'y aura pas de gagnant dans cette guerre : les propriétaires (la Chine) comme les émetteurs (les États-Unis) seront tous deux touchés. Le perdant sera l'économie mondiale », a-t-il souligné.
La Chine est devenue la principale cible des efforts du président Trump pour corriger le déséquilibre commercial des États-Unis, avec l'imposition de droits de douane en représailles à la plupart des pays du monde. En mars, M. Trump a imposé des droits de douane de 20 % sur les importations en provenance de Chine, qui ont été augmentés de 34 % la semaine dernière. La Chine a riposté en imposant des droits de douane de 34 % sur les produits américains, puis M. Trump a augmenté ces droits de 50 %, portant le total à 104 %.
Cette semaine, la Chine a augmenté ses droits de douane de 50 % supplémentaires sur les importations américaines, portant le total à 84 %. Le président Trump a immédiatement réagi en portant les droits de douane à 125 % le 9 avril, avant même l'entrée en vigueur des nouvelles mesures chinoises.
