Les prix de l’or devraient continuer à augmenter, mais cette hausse sera limitée.

Le cours mondial de l'or traverse un été morose, se maintenant au-dessus de 3 300 USD l'once, mais manquant de vigueur pour franchir la barre. Bien que l'or se maintienne, les experts conseillent toujours aux investisseurs d'acheter lorsque le prix baisse légèrement, car ils estiment que le cours de l'or continuera d'augmenter, mais que cette hausse sera limitée.

Prévisions du prix de l'or et stocks de l'industrie aurifère

Selon Mme Roukaya Ibrahim, stratégiste en chef chez BCA Research, la hausse du prix de l'or n'est pas seulement due à des facteurs à court terme, mais aussi à des facteurs structurels à long terme, tels que la hausse de la demande d'investissement et les importants achats des banques centrales. Malgré la pression exercée par les pics boursiers et les rendements obligataires élevés, l'or bénéficie toujours d'un soutien important autour du seuil de 3 300 USD/once.

Mme Ibrahim a déclaré : « La hausse du prix de l'or malgré les facteurs défavorables montre que cette hausse s'inscrit dans la durée et non dans la durée. La résilience de l'or depuis la mi-avril renforce encore ce point de vue. Malgré une survente, l'or a tenu bon, prouvant qu'il y a toujours des acheteurs à chaque baisse. »

Avec le ralentissement de l'économie mondiale, l'or devrait surperformer les actions. « La demande d'investissement et les achats des banques centrales compenseront la baisse de la demande en bijoux et en technologies », a-t-elle déclaré.

Les actions du secteur aurifère sont également attractives grâce à des marges bénéficiaires et des flux de trésorerie disponibles record. « Les bénéfices des sociétés aurifères ont tendance à être plus volatils que le cours de l'or. Si ce dernier continue de grimper, les actions de ce secteur en bénéficieront grandement. Actuellement, les actions du secteur aurifère sont encore sous-évaluées par rapport au niveau général, ce qui crée des opportunités de croissance future », a conclu Mme Ibrahim.

Aujourd'hui, le marché se concentre sur la conférence annuelle de politique économique de la Réserve fédérale de Kansas City, qui se tiendra à Jackson Hole, dans le Wyoming, et qui débutera jeudi soir. Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait y annoncer le nouveau cadre de politique monétaire de la Fed.

Le discours de Powell pourrait fournir des indications importantes sur la probabilité d'une baisse des taux en septembre, une question qui divise les responsables de la Fed. Par ailleurs, le compte rendu de la dernière réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) sera également publié mercredi après-midi.

Lorsque la Fed a réduit les taux d’intérêt, le prix de l’or a augmenté de façon spectaculaire.

Mme Ibrahim prédit une forte hausse du cours de l'or lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à baisser ses taux d'intérêt. Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre, suivie de deux autres baisses plus tard dans l'année.

« Le prix de l'or a progressé ces trois dernières années malgré des taux d'intérêt réels élevés et un dollar américain fort. Mais à l'avenir, ces deux facteurs deviendront les leviers qui propulseront le prix de l'or à la hausse », a-t-elle déclaré. « Les taux d'intérêt réels baisseront avec le ralentissement du marché du travail américain ou l'intensification de la politique monétaire par l'administration Trump. »

BCA Research prévoit également un affaiblissement du dollar dans les mois à venir, ce qui profitera encore davantage à l'or. « Le dollar pourrait chuter, car les flux d'investissements étrangers aux États-Unis ne suffisent pas à compenser le déficit courant », a expliqué Mme Ibrahim.

Rhona O'Connell, responsable des analyses de marché pour la zone EMEA et l'Asie chez StoneX, vient de relever sa prévision de prix moyen de l'or pour 2024 à 3 115 $ l'once, en légère hausse de 1 % par rapport aux 3 078 $ précédemment. Elle a souligné que le prix de l'or évolue actuellement dans une fourchette étroite, avec une hausse de 2 % la semaine dernière et de 8 % au cours des trois derniers mois.

Selon les prévisions de Mme O'Connell, les prix de l'or au troisième trimestre s'élèveront en moyenne à environ 3 320 dollars l'once, mais pourraient chuter à environ 3 000 dollars au quatrième trimestre.

Elle estime qu'à moins d'une crise humanitaire majeure ou d'un événement imprévu, le récent pic de 3 500 dollars atteint par l'or en avril a peu de chances d'être dépassé. « Le marché semble saturé, car la réaction du prix de l'or aux mesures de la Fed est de plus en plus modérée », a-t-elle expliqué.

Malgré les attentes du marché selon lesquelles la Fed réduira ses taux d'intérêt en septembre et procédera à deux autres baisses cette année, l'or n'a pas encore dépassé les 3 400 dollars l'once.

Toutefois, Mme O'Connell a également souligné qu'il est peu probable que le prix de l'or chute brutalement à court terme. Bien que la demande d'or des banques centrales ait ralenti, celles-ci poursuivent leurs activités de thésaurisation, ce qui contribue à renforcer le sentiment du marché.

« Le volume des achats importe moins que le fait qu'ils continuent d'acheter. Cela montre que les risques économiques persistent », a-t-elle déclaré. « De plus, le marché boursier est toujours en surchauffe, malgré une bonne croissance de l'économie américaine. »

Si le marché s'effondre, l'or pourrait initialement chuter, les investisseurs le vendant pour lever des fonds, mais la demande d'or augmentera ensuite, car il est considéré comme une valeur refuge.