Les prix de l'or atteignent des niveaux records en raison des tensions au Moyen-Orient, mais la hausse pourrait bientôt s'arrêter

Les prix de l'or continuent d'augmenter, confirmant sa position de principale valeur refuge

Les prix de l'or se corrigent après avoir atteint leur plus haut niveau depuis avril, mais les gains de la nuit ont réaffirmé le statut du métal précieux en tant que valeur refuge après qu'Israël a mené des frappes aériennes sur des cibles nucléaires et de missiles iraniennes, tuant plusieurs officiers supérieurs de l'armée.

Il convient de noter que, malgré la forte hausse des prix de l'or, le dollar américain et les obligations du Trésor américain n'ont pas bénéficié des flux de capitaux refuges attendus. Mohamed El-Erian, ancien PDG de PIMCO et actuel président du Queens College de Cambridge, a mis en garde les investisseurs contre une dépendance excessive au dollar américain et aux obligations américaines, considérés comme des valeurs refuges traditionnelles.

« Les rendements obligataires ne bougent quasiment pas après l'attaque israélienne contre l'Iran. Surveillez plutôt l'or et l'argent », a-t-il tweeté. L'or au comptant s'échange actuellement autour de 3 421,28 $ l'once, en hausse de plus de 1 % sur la journée, et se maintient au-dessus du niveau de résistance clé de 3 400 $. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s'établit à 4,42 %, tandis que l'indice du dollar américain continue de peiner autour d'un plus bas pluriannuel de 98,09.

Dans un commentaire publié dans le Financial Times, M. El-Erian a déclaré que le nouveau conflit au Moyen-Orient était « une mauvaise nouvelle à un mauvais moment ». Il a averti que la hausse des prix de l'énergie exacerberait les pressions inflationnistes, freinant ainsi la croissance mondiale.

« Les banques centrales devront redoubler de vigilance face aux pressions inflationnistes incontrôlées. Cela réduit leur capacité à réduire les taux d'intérêt prématurément et fortement malgré un ralentissement. Parallèlement, toute réponse budgétaire interviendra dans un contexte où les taux d'intérêt restent élevés et où les investisseurs sont très sensibles aux déficits et à la dette publique », a-t-il analysé.

El-Erian a également souligné que le regain d'incertitude géopolitique continuera de miner la mondialisation. « À terme, l'incertitude engendrée par la reprise des troubles au Moyen-Orient pourrait éroder davantage l'ordre économique mondial dirigé par les États-Unis, alimentant ainsi la tendance à la fragmentation économique », a-t-il écrit.

À l'avenir, l'expert prédit que le dollar américain continuera de subir une pression à la baisse, les pays diversifiant leurs réserves. « Une grande partie du monde détient trop de dollars et d'actifs américains. À mesure que le rôle central des États-Unis dans l'ordre mondial s'affaiblit, les pays seront de plus en plus incités à réduire cette dépendance », a-t-il conclu.

La hausse du prix de l'or de cette semaine pourrait bientôt s'arrêter

« Le conflit israélo-iranien pourrait maintenir l'or au-dessus de 3 400 dollars, mais il est peu probable qu'il fasse grimper les prix sans une nouvelle escalade. L'histoire montre que les rebonds géopolitiques sont souvent difficiles à maintenir sur le long terme », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.

L'or au comptant s'échange actuellement à 3 434,12 $ l'once, en hausse de 3,75 % par rapport à la semaine dernière. Il est à noter que l'or surperforme le dollar américain, souvent considéré comme une valeur refuge, mais qui peine actuellement à attirer des flux de trésorerie. L'indice du dollar américain s'établit actuellement à 98,13 $, en baisse de 1 % sur la semaine.

Michele Schneider, stratégiste en chef des marchés chez MarketGauge, a averti les investisseurs de se préparer à une volatilité à court terme, les traders prenant leurs bénéfices. Elle a toutefois affirmé que la tendance haussière à long terme de l'or et de l'argent restait intacte. « Les conflits peuvent avoir plusieurs conséquences, notamment une hausse de l'inflation. Ainsi, même si les prix peuvent atteindre un pic temporaire, je ne vois pas cela comme un point d'inversion », a-t-elle déclaré.

Les investisseurs attendent avec prudence la frappe aérienne israélienne, a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets. Il a souligné l'importance des prix du pétrole et de la réponse de l'Iran : « Si l'Iran riposte vigoureusement, notamment s'il menace les approvisionnements en pétrole via le détroit d'Ormuz, l'or pourrait exploser, car il alimente la demande. En revanche, si les tensions s'apaisent, la hausse de l'or pourrait s'essouffler. »

Cependant, M. Michael Brown de Pepperstone reste optimiste quant aux perspectives à long terme de l'or : « Les derniers développements renforcent le rôle de l'or dans les portefeuilles d'investissement dans un contexte d'incertitude. Je pense que les prix continueront d'augmenter, en particulier lorsque les organisations diversifieront leurs réserves. »