Les prix de l'or atteignent des sommets historiques en raison des tensions au Moyen-Orient, mais la hausse pourrait bientôt s'arrêter

Les prix de l’or continuent d’augmenter, confirmant sa position de principale valeur refuge.

Le cours de l'or est en correction après avoir atteint son plus haut niveau depuis avril, mais la hausse d'hier soir a confirmé le statut de valeur refuge de premier plan du métal précieux. Cette hausse est survenue après les frappes aériennes israéliennes contre des cibles nucléaires et balistiques iraniennes, tuant plusieurs officiers supérieurs.

Il convient de noter que, malgré la forte hausse du prix de l'or, le dollar américain et les obligations du Trésor américain n'ont pas bénéficié des flux de capitaux refuges attendus. Mohamed El-Erian, ancien PDG de PIMCO et aujourd'hui président du Queens College de Cambridge, a mis en garde les investisseurs contre une dépendance excessive au dollar américain et aux obligations américaines, considérés comme des valeurs refuges traditionnelles.

« Les rendements obligataires sont quasiment inchangés après l'attaque israélienne contre l'Iran. Surveillez plutôt l'or et l'argent », a-t-il tweeté. L'or au comptant s'échange actuellement autour de 3 421,28 $ l'once, en hausse de plus de 1 % sur la journée, et se maintient toujours au-dessus du niveau de résistance clé de 3 400 $. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s'établit à 4,42 %, tandis que l'indice du dollar américain continue de peiner autour de son plus bas niveau pluriannuel de 98,09.

Dans un commentaire publié dans le Financial Times, M. El-Erian a déclaré que le nouveau conflit au Moyen-Orient était « une mauvaise nouvelle à un mauvais moment ». Il a averti que la hausse des prix de l'énergie exacerberait les pressions inflationnistes, freinant ainsi la croissance mondiale.

« Les banques centrales devront redoubler de vigilance face aux pressions inflationnistes incontrôlées. Cela réduit leur capacité à réduire rapidement et fortement les taux d'intérêt malgré le ralentissement économique. Parallèlement, toute réponse budgétaire interviendra dans un contexte où les taux d'intérêt restent élevés et où les investisseurs sont très sensibles aux déficits et à la dette publique », a-t-il analysé.

El-Erian a également souligné que le regain d'incertitude géopolitique continuera de miner la mondialisation. « À terme, l'incertitude engendrée par la reprise des troubles au Moyen-Orient pourrait éroder davantage l'ordre économique mondial dirigé par les États-Unis, alimentant ainsi la tendance à la fragmentation économique », a-t-il écrit.

À l'avenir, l'expert prédit que le dollar américain continuera de subir une pression à la baisse, les pays diversifiant leurs réserves. « Une grande partie du monde détient une surabondance de dollars et d'actifs américains. À mesure que le rôle central des États-Unis dans l'ordre mondial s'affaiblit, les pays seront davantage incités à réduire cette dépendance », a-t-il conclu.

La hausse du prix de l'or de cette semaine pourrait bientôt s'arrêter

« Le conflit israélo-iranien pourrait maintenir l'or au-dessus de 3 400 dollars, mais il est peu probable qu'il fasse grimper les prix sans une nouvelle escalade. L'histoire montre que les rebonds géopolitiques sont difficiles à maintenir à long terme », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.

Le cours spot de l'or s'établit actuellement à 3 434,12 $ l'once, en hausse de 3,75 % par rapport à la semaine dernière. Il est à noter que l'or surperforme le dollar américain, souvent considéré comme une valeur refuge, mais qui n'attire pas de flux de trésorerie pour le moment. L'indice du dollar américain s'établit actuellement à 98,13 $, en baisse de 1 % sur la semaine.

Michele Schneider, stratégiste de marché chez MarketGauge, a averti les investisseurs de se préparer à une volatilité à court terme, les traders encaissant leurs profits. Elle a toutefois affirmé que la tendance haussière à long terme de l'or et de l'argent restait intacte. « Les conflits peuvent avoir plusieurs conséquences, notamment une hausse de l'inflation. Ainsi, même si les prix peuvent atteindre un pic temporaire, je ne vois pas cela comme un tournant », a-t-elle déclaré.

Les investisseurs attendent avec prudence la frappe aérienne israélienne, a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets. Il a souligné l'importance des prix du pétrole et de la réponse de l'Iran : « Si l'Iran riposte vigoureusement, notamment s'il menace les approvisionnements en pétrole via le détroit d'Ormuz, le prix de l'or pourrait exploser en raison de la demande de couverture. À l'inverse, si les tensions s'apaisent, la hausse de l'or pourrait marquer le pas. »

Toutefois, M. Michael Brown de Pepperstone reste optimiste quant aux perspectives à long terme de l'or : « Les derniers développements renforcent le rôle de l'or dans les portefeuilles d'investissement dans un contexte d'incertitude. Je pense que les prix continueront d'augmenter, en particulier lorsque les organisations diversifieront leurs réserves. »