Mobiliser l'or du peuple : « Calculer les crabes pendant qu'ils sont en difficulté »

La Banque d'Etat soumettra au Gouvernement, au milieu du deuxième trimestre 2012, un projet visant à mobiliser l'or du peuple pour servir le développement socio-économique. Il s'agit d'un projet à objectifs multiples : il vise à la fois à gérer le marché de l'or et à libérer les ressources du peuple.

Ce qui importe le plus aux gens, c’est de savoir si la valeur de leurs actifs est garantie en cas de fluctuations de prix.

Selon l'évaluation de la Banque d'État, la quantité d'or détenue par la population est relativement importante, environ 300 à 500 tonnes. Calculons : la dette extérieure du Vietnam s'élève actuellement à environ 44 milliards de dollars. Si la Banque d'État parvient à mobiliser 300 à 500 tonnes d'or (soit 18 à 30 milliards de dollars), la monnaie nationale sera largement compensée par la dette extérieure et la compétitivité de l'économie sera améliorée.
Gêné

Cela paraît raisonnable, mais il s'agit d'une simple réflexion à l'aveugle, car en réalité, la gestion récente du marché de l'or a révélé des lacunes et il est difficile de changer l'habitude de détenir de l'or. Il n'est pas exagéré de dire qu'en 2011, le marché vietnamien de l'or a subi davantage de fluctuations politiques que de fluctuations de prix (car les fluctuations du prix de l'or sont courantes dans le monde entier). Nombreux sont ceux qui comparent la gestion actuelle du marché de l'or à un homme qui tient une grenouille : en la serrant fort, on craint qu'elle ne puisse respirer, mais en la relâchant, elle s'enfuit. Nous avons mis en place de nombreuses politiques pour gérer le marché de l'or, mais il semble que chaque politique mise en place pour résoudre un problème en crée un autre.

Ce n'est qu'à présent que la Banque d'État a envisagé de mobiliser l'or auprès de la population, car les établissements de crédit avaient déjà mobilisé et prêté de l'or. Cependant, en 2010 et 2011, en raison des fortes fluctuations du cours de l'or, la mobilisation et le prêt d'or par les établissements de crédit ont été confrontés à de nombreux risques, ce qui a entraîné une suspension temporaire de la mobilisation de l'or.

Dans le cadre du projet de mobilisation de l'or, l'État mobilisera prochainement de l'or par l'intermédiaire d'établissements de crédit. Autrement dit, ces derniers agiront comme agents de la Banque d'État pour mobiliser l'or. Ainsi, l'État n'intervient pas directement sur le marché, mais par l'intermédiaire d'organismes intermédiaires, en l'occurrence des établissements de crédit.

Problème mathématique simple

Pour revenir à l'histoire de la mobilisation des ressources en or auprès des populations, elle n'est pas nouvelle. Ce qui importe le plus aux citoyens, c'est que la valeur de leurs actifs soit garantie en cas de fluctuations des prix, or, auparavant, il n'existait aucun instrument dérivé pour garantir cette garantie. À cet égard, dans l'esprit du projet de mobilisation de l'or auprès des populations, la Banque d'État s'engage à préserver la valeur des actifs des citoyens et à les assurer contre les risques liés aux fluctuations des cours mondiaux de l'or.

Lorsqu'un particulier dépose de l'or, la banque émet un certificat d'or attestant du montant déposé (comme pour les dépôts en devises nationales ou étrangères dans les banques commerciales). Ce certificat peut être utilisé pour des hypothèques, des transactions et des échanges sur le marché. Lorsqu'il a besoin d'or, il peut le présenter à la banque et le récupérer à tout moment.

En termes de gestion, la Banque d'État disposera d'un mécanisme de mobilisation de capitaux pour le négoce d'or physique, tout en développant le négoce d'or sur compte. Parallèlement à la mobilisation de l'or pour servir l'économie, l'État devra disposer d'instruments dérivés pour limiter les risques. La mobilisation de l'or devra rapporter des intérêts à la population et établir un marché secondaire pour l'échange de certificats d'or de valeur.

De nombreux experts estiment que la seule façon de combler complètement l'écart entre le prix de l'or national et le prix international converti est d'autoriser les transactions sur compte d'or national et étranger conformément aux pratiques internationales. Cela s'inscrit également dans la politique visant à modifier la tradition ancestrale de l'achat et de la vente d'or physique dans notre pays. Parallèlement, conformément à l'esprit du projet, les citoyens déposent leur or sur un compte d'épargne bancaire, ce qui constitue naturellement un compte d'or pour eux.

Par conséquent, si les banques ouvrent des comptes or à l'étranger, elles pourront proposer des services de négoce d'or directement aux particuliers, ce qui entraînera une baisse significative de la demande d'or physique. Bien entendu, cette activité doit être strictement encadrée et mise en œuvre par le système bancaire commercial. Le cours international de l'or sert de référence, ainsi que le taux de change USD/VND, qui détermine le prix de l'or en VND. De plus, des réglementations spécifiques régissent les fluctuations entre le prix d'achat et le prix de vente afin d'éviter un écart de 3 à 4 millions de VND/tael entre le prix d'achat et le prix de vente, comme ce fut le cas récemment.

Selon M. Tran Quoc Quynh, expert principal de l'Association vietnamienne des entreprises d'or : « Mobiliser l'or auprès de la population est une politique judicieuse, mais sa mobilisation efficace ne relève pas seulement d'un problème économique, mais aussi d'une question de changement des habitudes et de la psychologie des gens. Pour instaurer la confiance de la population, le plus important est la stabilité politique. Il faut éviter de se retrouver dans une situation où l'or est ouvert aujourd'hui et interdit demain, comme ce fut le cas récemment. Le plus simple est de laisser l'or fluctuer et de s'adapter aux règles du marché et aux pratiques internationales. »

Selon dddn.com.vn