Une triste année boursière

Les experts du marché boursier prédisent que la tendance à la baisse se poursuivra dans les jours restants de décembre et que l'indice VN sera inférieur à 600 points d'ici la fin de cette année.

Le marché boursier du dernier mois de 2015 est plongé dans le chaos et suscite de nombreuses inquiétudes. Début décembre, l'indice VN a connu de violentes fluctuations, chutant de 8 à 10 points à plusieurs reprises, avant de se redresser. Au plus fort de la séance du 9 décembre, l'indice VN a perdu près de 9 points pour s'établir à 565 points, soit 73 points de moins que le 14 juillet, où il avait atteint 638 points grâce à des informations positives sur l'expansion des marchés étrangers.

Concernant les investisseurs étrangers, ils vendent massivement des actions sur la Bourse de Hong Kong. Au cours des sept premières séances de bourse de décembre, ils ont vendu plus de 8,3 millions d'actions pour une valeur de plus de 2 006 milliards de VND. Ainsi, les investisseurs ont vendu en continu des actions pour une valeur nette de 824 milliards de VND. La tendance des ventes nettes est en forte hausse, les investisseurs étrangers ayant vendu jusqu'à 300 milliards de VND en une seule séance.

La tendance à la baisse se poursuivra jusqu’à la fin de 2015.

En novembre, les investisseurs étrangers ont également vendu près de 500 milliards de dongs. Ces ventes nettes massives ont entraîné de fortes fluctuations de l'indice VN, avec des baisses de 9 à 10 points par séance. Sur le HNX, le volume de ventes nettes est resté négligeable, s'établissant à seulement 25 milliards de dongs.

La liquidité du marché est également toujours faible, les échanges étant lents malgré la persistance des flux de trésorerie. La liquidité moyenne n'atteint que 1 500 milliards de VND par séance.

Le montant des marges sur titres est estimé à un niveau élevé. La BIDV Securities Joint Stock Company (BSC) a déclaré que les marges de certaines grandes sociétés de valeurs mobilières ont désormais atteint 12 380 milliards de VND, soit 71 % de plus que la forte baisse du marché en mars 2015. Par conséquent, cette marge importante a créé une pression qui a entraîné une baisse continue du marché. Le solde des marges reflète un risque encore très élevé en décembre.

Le marché n'a aucune bonne nouvelle pour le soutenir : la Réserve fédérale américaine (FED) se prépare à tenir une réunion les 15 et 16 décembre pour décider d'un relèvement du taux directeur, ce qui aura un impact important sur le moral des investisseurs. Selon les prévisions des experts internationaux et nationaux, la FED augmentera le taux directeur du dollar américain de 0,25 % à 0,5 % cette année. C'est la pression psychologique exercée par cette hausse des taux par la FED qui a plongé le marché boursier dans une situation difficile en décembre.

Selon les statistiques, en décembre des années précédentes, le marché a été imprévisible et a eu tendance à baisser. En 2011, l'indice VN a reculé de 7,9 % ; en 2013, il a baissé de 0,8 % et en 2014, il a reculé de 4,1 %. Les experts financiers prédisent que décembre marquera la fin d'une année plutôt « triste » pour les actions vietnamiennes.

M. Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de MB Securities Company (MBS), a déclaré qu'en décembre, le marché n'avait pas bénéficié d'informations très encourageantes après la dernière rotation annuelle du portefeuille du fonds ETF. De plus, l'annonce de la réunion de la Fed visant à décider d'une hausse ou non des taux d'intérêt a inquiété les investisseurs. Dans ce scénario, les investisseurs étrangers se retireront des marchés frontières et émergents.

« En réalité, les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets depuis fin novembre et début décembre, en raison des craintes d'une hausse des taux d'intérêt par la Fed. Pour les investisseurs nationaux, les marges élevées exercent une pression baissière constante sur le marché. Cette forte tendance à la baisse se poursuivra jusqu'à la fin de l'année », a commenté M. Son.

Cet expert prévoit donc que l'indice VN clôturera sous la barre des 600 points d'ici fin 2015. Cependant, M. Son estime également que la forte baisse du marché offre aux investisseurs l'occasion d'acheter des actions bon marché pour profiter de la vague début 2016. À cette date, après les longues vacances de Noël et du Nouvel An, les investisseurs étrangers reviendront et le marché se stabilisera.

BSC Securities Company a également présenté deux scénarios à court terme peu prometteurs pour l'indice VN, affirmant que le marché continuera de baisser à court terme.

Dans le premier scénario, l'indice VN pourrait franchir le niveau de support le plus proche de 561 points pour retomber à un niveau de support plus profond de 543 points dans le scénario négatif. Dans ce cas, un appel de marge se produira, déclenchant une vente massive.

Dans le deuxième scénario, l'indice VN devrait chuter jusqu'au niveau de support de 561 points. À ce moment-là, les investisseurs réduiront la proportion d'actions en phase de reprise, car la tendance baissière se poursuivra jusqu'à la fin du mois. Cela ramènera le marché à un état de fluctuations et d'instabilité, rendant difficile toute percée significative.

2015 a été une année de fluctuations boursières, marquée par une palette d'émotions variées : joie, tristesse, espoir et déception. Début 2015, de nombreuses sociétés de bourse prévoyaient que l'indice VN clôturerait à 640-650 points. Cependant, en raison des fluctuations imprévisibles du prix du pétrole brut, des taux de change et de la hausse des taux d'intérêt de la Fed, le marché boursier n'a pas progressé comme prévu. Face à l'évolution plutôt négative du marché, les analystes estiment que l'indice VN de cette année « manquera son objectif » avec le seuil de 640-650 points.

Selon VNE