Les banques centrales mondiales augmentent leurs achats d'or : un signal fort pour le rôle monétaire du métal précieux

Une nouvelle enquête du Forum officiel des institutions monétaires et financières (OMFIF) montre que les banques centrales accordent une priorité croissante à l'or dans leurs stratégies de réserves de change à long terme. Les résultats montrent que 32 % des banques centrales prévoient d'accroître leurs réserves d'or au cours des 12 à 24 prochains mois, soit la proportion la plus élevée des cinq dernières années.

De plus, 40 % d'entre eux prévoient de continuer à acheter de l'or au cours de la prochaine décennie, soit bien plus que toute autre classe d'actifs. Selon l'OMFIF, cette tendance s'explique principalement par la volonté de diversifier leurs portefeuilles de réserves et de protéger l'économie des risques géopolitiques croissants.

L'enquête menée auprès de 75 banques centrales à l'échelle mondiale montre un net éloignement du dollar américain, 16 % des banques signalant une réduction de leurs avoirs en dollars au cours de l'année écoulée, contre 11 % en 2024. C'est également la seule monnaie à voir sa part de réserves diminuer, tandis que l'or, l'euro et le yuan gagnent du terrain.

L'une des principales raisons du déclin progressif du dollar américain est la situation politique aux États-Unis. Selon l'enquête, 70 % des banques centrales ont exprimé des inquiétudes quant à la situation politique américaine, soit le double de l'année dernière. De plus, des facteurs tels que l'instabilité géopolitique, les risques budgétaires et les politiques commerciales protectionnistes ont également miné la confiance dans le billet vert.

Dans ce contexte, l'or s'est imposé comme une couverture complète. Il constitue non seulement une protection contre l'inflation, mais aussi une valeur refuge en période d'incertitude politique et de tensions commerciales. Jusqu'à 96 % des banques centrales estiment que les droits de douane et le protectionnisme commercial constituent une menace majeure pour l'économie mondiale, et il ne s'agit pas d'une préoccupation à court terme. Plus de 80 % des gestionnaires de réserves identifient les facteurs géopolitiques comme l'un des trois principaux facteurs influençant les décisions d'investissement à long terme, avant l'inflation ou les taux d'intérêt réels.

Néanmoins, le dollar américain demeure la principale monnaie de réserve mondiale. Plus de 80 % des banques centrales estiment que le dollar américain offre toujours la sécurité et la liquidité nécessaires, et prévoient qu'il représentera plus de 50 % des réserves mondiales au cours de la prochaine décennie. Cela suggère que toute tendance à la « dédollarisation », si elle se concrétise, sera progressive et non soudaine.

Il convient de noter que le prix élevé actuel de l'or ne décourage pas les banques centrales. Environ 90 % des personnes interrogées se disent optimistes quant à l'évolution du prix de l'or pour l'année à venir. La majorité d'entre elles estiment que le prix se stabilisera au-dessus de 3 000 dollars l'once, et plus de 20 % prévoient que l'or pourrait atteindre un nouveau record au-dessus de 3 500 dollars l'once.

Parallèlement à l'enquête de l'OMFIF, le World Gold Council (WGC) vient de publier son rapport annuel, qui révèle une tendance similaire. Les deux rapports s'accordent sur le fait que les banques centrales devraient acheter environ 1 000 tonnes d'or cette année, ce qui, si cela se confirme, marquerait la quatrième année consécutive d'importants achats nets par les institutions officielles.

Dans un contexte d’économie mondiale encore marquée par de nombreuses incertitudes et de système monétaire mondial montrant des signes de restructuration, le rôle de l’or devient de plus en plus clair : non seulement comme valeur refuge, mais aussi comme pilier de la stratégie monétaire nationale.