Les créances douteuses des entreprises publiques représentent 70 % de l’ensemble du système.

Les créances douteuses des entreprises publiques sont estimées à environ 200 000 milliards de VND ; celles des groupes économiques et des sociétés sont estimées à environ 153 000 milliards de VND.

Lors de son discours au Forum économique d'automne qui s'est tenu récemment à Ba Ria - Vung Tau, le Dr Dinh Tuan Minh a souligné l'ampleur considérable des créances douteuses du secteur des entreprises publiques. Les derniers chiffres montrent que le secteur des entreprises publiques représente actuellement 70 % des créances douteuses du système, dont 53 % pour les groupes économiques et les grandes entreprises.

200 000 milliards de VND de créances douteuses appartenant à des entreprises publiques

Selon le rapport soumis au Comité permanent de l'Assemblée nationale en septembre 2012, « les entreprises publiques utilisant des capitaux de crédit représentent environ 70 % du total des créances douteuses, dont 53 % pour les groupes économiques et les sociétés ». Si les créances douteuses du système sont estimées à 10 % du total des crédits en cours, comme annoncé par la Banque d'État, alors les créances douteuses du secteur des entreprises publiques seront estimées à environ 200 000 milliards de VND et celles des groupes économiques et des sociétés à environ 153 000 milliards de VND.

Français Selon le Projet de restructuration du secteur des entreprises publiques de 2012 du ministère des Finances, l'encours de la dette de 80/96 sociétés et groupes publics à la fin de 2010 s'élevait à 872 860 milliards de VND, soit 1,6 fois les capitaux propres. En septembre 2011, l'encours des prêts bancaires des grandes entreprises publiques atteignait plus de 415 000 milliards de VND, soit près de 17 % de l'encours total des crédits bancaires (les prêts de 12 groupes économiques publics s'élevaient à près de 218 740 milliards de VND) et l'encours le plus important appartenait à de « grands noms » tels que le groupe Pétrole et Gaz (PVN - 72 300 milliards de VND), Électricité (EVN - 62 800 milliards de VND), Charbon et Minéraux (Vinacomin - 19 600 milliards de VND).

EVN est en tête en termes de solde de crédit.

« Avec les chiffres ci-dessus, les créances douteuses du secteur des groupes et des sociétés générales dans le système bancaire représenteront 30 à 35 % de l'encours total de la dette de ce secteur », a souligné le Dr Dinh Tuan Minh.

Bien que le ratio d'endettement des entreprises publiques ait eu tendance à diminuer ces dernières années, il s'établissait encore à 2,52 en 2009, soit bien plus que les 1,78 du secteur privé et les 1,39 du secteur des IDE. Les entreprises publiques centrales affichaient un ratio encore plus élevé, atteignant 3,53.

Dr. Dinh Tuan Minh a cité les données de la Banque d'Etat du Vietnam, selon lesquelles les créances douteuses (groupes 3, 4, 5) dans le système bancaire, selon les rapports des institutions de crédit, ont fortement augmenté au cours des six premiers mois de 2012, passant de 3,72 % en 2011 à 4,6 %. Cependant, selon l'évaluation de la Banque d'Etat du Vietnam, les créances douteuses sont estimées à environ 8,6 %.

Les créances en souffrance (groupe 2) de la plupart des banques ont fortement augmenté à la fin de l'année 2011. Les créances en souffrance déclarées par les établissements de crédit au 31 décembre 2011 représentaient 11,09% de l'encours total des crédits et ont augmenté de 3,32% par rapport à 2010. Il est certain qu'une partie des créances en souffrance à la fin de l'année 2011 se transformera en créances douteuses en 2012.

Ce qui est inquiétant, c'est que la dette en souffrance du groupe bancaire commercial public était à un niveau relativement élevé de 13,36 % à la fin de 2011, une augmentation significative par rapport aux 10,43 % de 2010. Selon le Comité national de surveillance financière, à la fin de 2011, la dette en souffrance de ce groupe représentait 61 % de la dette totale en souffrance de l'ensemble du marché (alors que ce groupe ne représentait que 50,64 % de la part du marché du crédit).

La solution doit être systémique.

Le Dr Dinh Tuan Minh a admis : « Les créances douteuses des entreprises publiques sont très difficiles à régler. Contrairement aux entreprises privées, qui peuvent facilement vendre des actifs ou transférer des actions à d'autres entreprises pour rembourser leurs emprunts bancaires et éviter la faillite, les entreprises publiques peinent à vendre des actifs ou des actions d'État au prix du marché en période de crise économique. Par conséquent, les dettes contractées par les entreprises publiques dépendent souvent du soutien budgétaire de l'État, sous forme d'annulation, de gel, de transfert de dette ou d'apport de capitaux… »

Selon le Dr Dinh Tuan Minh, la gestion des créances douteuses du système bancaire vietnamien doit être étroitement liée au processus de restructuration de l'économie, notamment celle du secteur des entreprises publiques, de l'investissement public et du système des établissements de crédit. Cela est nécessaire en raison des caractéristiques des créances douteuses au Vietnam, notamment celles liées au modèle d'investissement massif et au secteur des entreprises publiques. L'objectif est de garantir qu'une fois la période actuelle de créances douteuses résolue, ce phénomène ne se reproduira plus.

Dans la situation actuelle, le Dr Minh estime qu'il est nécessaire de créer un fonds national de négociation des créances douteuses. Compte tenu des caractéristiques des créances douteuses du Vietnam, qui proviennent de grandes entreprises publiques, principalement de biens immobiliers en garantie, et d'un chevauchement de propriété, il est possible de combiner l'auto-résolution avec la création d'une société spécialisée dans la négociation des créances douteuses.

Le Dr Dinh Tuan Minh a également recommandé au Vietnam de ne pas recourir à des solutions d'annulation de dette à ce stade, car bien qu'il s'agisse d'entreprises publiques ou de banques commerciales publiques, ces organisations économiques ont toutes opéré conformément à la loi sur les entreprises, soit sous forme de sociétés par actions, soit sous forme de SARL. L'annulation de la dette des entreprises publiques bénéficiera aux entreprises privées détenant des participations directes ou indirectes (par l'intermédiaire de sociétés par actions d'entreprises publiques).

« Le Vietnam devrait d’abord établir des principes et des lois clairs pour obtenir un consensus social dans la formation d’une institution nationale centralisée pour gérer les créances douteuses », a souligné M. Tuan Minh.

Selon (vov.vn)-LT