Le resserrement des prêts en devises étrangères met les entreprises exportatrices en difficulté
Le resserrement des prêts en devises étrangères affectera les entreprises en raison de l’augmentation des coûts d’emprunt.
La circulaire n° 24 de la Banque d'État du Vietnam (SBV) stipule qu'à partir du 1er avril, les banques ne sont plus autorisées à prêter des devises étrangères pour répondre aux besoins de la production nationale et des entreprises.
Ces informations font craindre à de nombreuses entreprises et particuliers qu'il soit difficile d'accéder au crédit en devises étrangères, notamment en raison de l'augmentation des coûts, car l'emprunt en VND a des taux d'intérêt plus élevés que l'emprunt en devises étrangères.
Interdiction d'emprunter des devises étrangères pour les vendre contre des VND
Répondant aux questions de la presse sur la raison pour laquelle le groupe cible des entreprises ayant des besoins de capitaux nationaux à court terme pour la production et l'exportation de biens a été réduit, M. Bui Quoc Dung, directeur du département de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam, a expliqué que par le passé, pour encourager la production et les activités commerciales dans une situation économique difficile, la Banque d'État du Vietnam autorisait l'emprunt de devises étrangères, puis leur vente en VND pour acheter des machines, des équipements et des matières premières destinés à la production nationale. L'exportation de marchandises permettait ensuite d'obtenir des devises étrangères pour rembourser la dette. C'est l'une des solutions pour soutenir les entreprises, car les taux d'intérêt des prêts en devises étrangères sont bien inférieurs à ceux des prêts en VND.
Cependant, la situation économique s'étant améliorée et la croissance du crédit étant favorable, la Banque d'État a restreint les prêts en devises à ces entités. « Il est nécessaire de réduire le nombre d'entités empruntant des devises, afin de ne servir que celles qui en ont besoin. Par ailleurs, l'arrêt des prêts en devises pour répondre aux besoins de capitaux nationaux contribuera à stabiliser le marché des changes, ce qui aura également un impact positif sur la croissance du crédit en monnaie vietnamienne », a expliqué M. Dung.
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De nombreuses entreprises craignent que l’interdiction des prêts en devises étrangères n’entraîne une hausse des coûts d’emprunt. |
S'exprimant plus en détail sur la Circulaire 24, M. Nguyen Hoang Minh, directeur adjoint de la succursale de Hô-Chi-Minh-Ville de la Banque d'État du Vietnam, a déclaré qu'il s'agissait d'une solution pour lutter contre la dollarisation de l'économie. « Ces groupes empruntent souvent des devises étrangères pour les revendre aux banques contre des VND, bénéficiant ainsi de faibles taux d'intérêt. L'emprunt et l'achat de dollars américains pour les entreprises ou les particuliers restent autorisés conformément aux dispositions de la loi », a déclaré M. Minh.
De nombreuses personnes approuvent la politique anti-dollarisation de la Banque d'État, mais cette politique suscite également des inquiétudes chez de nombreuses entreprises, notamment les exportateurs. Un représentant d'une entreprise exportatrice a déclaré que, faute d'emprunt en devises étrangères, de nombreuses entreprises devront emprunter en VND. Or, les taux d'intérêt en VND sont supérieurs à ceux en USD, ce qui entraîne une hausse des coûts d'emprunt, renchérissant ainsi le coût des exportations et réduisant la compétitivité face aux concurrents étrangers.
Les banques commerciales seront-elles affectées par la circulaire susmentionnée ? M. Can Van Luc, expert bancaire et financier, estime que cette circulaire n'aura pas d'impact majeur sur les banques, car leur crédit en devises représente actuellement une part relativement faible, environ 10 % à 12 %. Par conséquent, la Banque d'État souhaite continuer à réduire cette proportion afin de se conformer à la feuille de route anti-dollarisation.
Partager avec les entreprises
Comment faciliter l'exportation et harmoniser les intérêts des entreprises dans le cadre de la lutte contre la dollarisation ? Le Dr Can Van Luc a suggéré quelques solutions. Premièrement, le système bancaire commercial doit identifier les bénéficiaires potentiels de prêts en devises, puis proposer à la Banque d'État de poursuivre ses opérations. Parallèlement, la Banque d'État doit évaluer rapidement les propositions des banques commerciales afin d'éviter que les entreprises ne perdent des opportunités commerciales en raison d'une attente prolongée.
Deuxièmement, dans certains cas, par exemple, il y a 50-50 cas, ce qui signifie que si l'on examine la réglementation, elle est adaptée aux emprunteurs, mais si on la comprend différemment, elle peut être floue. Les banques commerciales et la Banque d'État doivent se concerter pour unifier leurs points de vue et déterminer comment classer les emprunteurs.
Parallèlement, M. Tran Tan Loc, directeur général adjoint de l'EximBank, a déclaré que la circulaire 24 constitue une réglementation positive visant à stabiliser le marché des changes et à renforcer la position du dong. « Cependant, afin de respecter la réglementation de la Banque d'État tout en partageant les difficultés avec les entreprises, nous envisagerons de leur prêter des dongs à des taux d'intérêt relativement compétitifs et raisonnables. »
Le Dr Nguyen Tri Hieu, expert en finance bancaire, a donné ce conseil : si la fluctuation du taux de change est inférieure à 3 %, les entreprises peuvent la supporter, mais si elle dépasse 3 %, les banques devraient la partager avec les entreprises. Cette méthode permet aux entreprises d'emprunter à plus court terme, ce qui réduit les risques.
Le Dr Hieu a également déclaré que le gouvernement devrait mettre en place des programmes de soutien aux entreprises exportatrices, car elles génèrent des devises pour le pays. Par exemple, un programme de crédit à taux d'intérêt bas devrait être mis en place pour soutenir les entreprises exportatrices.
La mobilisation des devises étrangères a diminué Depuis fin 2015, la Banque d'État du Vietnam a décidé d'abaisser le taux d'intérêt des dépôts en dollars américains à 0 %. Depuis le 4 janvier 2016, elle applique un mécanisme de taux de change central quotidien flexible. Cette mesure a progressivement stabilisé le marché des changes. Cependant, après l'abaissement du taux d'intérêt de mobilisation du dollar à 0 %, le marché continue de se caractériser par une situation de thésaurisation des devises. De plus, les banques éprouvent des difficultés à mobiliser des devises. Au 23 mars, la mobilisation des devises avait diminué de 2,3 % par rapport au début de l'année 2016. Conformément à la circulaire 24, certains groupes de sujets sont autorisés à continuer d'emprunter des devises étrangères, notamment : les groupes effectuant des paiements à l'étranger pour des biens et services importés lorsque les emprunteurs disposent de suffisamment de devises étrangères provenant de la production et des revenus commerciaux pour rembourser les prêts ; les groupes prêtant pour des investissements directs à l'étranger pour des projets et travaux nationaux importants ; les groupes prêtant à court terme à des sociétés clés importatrices de pétrole. |
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