Bilan économique de la nuit du 23 au matin du 24 mai : Les prix de l'or ont fortement augmenté dans un contexte de résurgence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, M. Trump a placé l'iPhone dans l'œil du cyclone

Le prix de l'or approche les 3 500 dollars l'once : la demande de logements s'envole dans un contexte de tensions entre les États-Unis et la Chine et de risques mondiaux.

L'or (XAU/USD) s'est redressé lors de la séance asiatique vendredi matin et s'échangeait à près de 3 500 $ l'once après une légère correction la veille. Ce regain d'intérêt pour les achats reflète l'optimisme des investisseurs quant aux perspectives de prix, d'autant plus que le contexte mondial reste favorable à la tendance haussière du métal précieux.

Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifient à nouveau après que Washington a mis en garde les entreprises contre l'utilisation des puces d'intelligence artificielle Ascend de Huawei. Pékin a accusé les États-Unis de violer les réglementations commerciales internationales et s'est engagé à engager des poursuites judiciaires, ce qui laisse entrevoir le risque d'une confrontation prolongée entre les deux plus grandes économies mondiales.

Pendant ce temps, la situation budgétaire des États-Unis continue de susciter des inquiétudes. La Chambre des représentants vient d'adopter le projet de loi de réduction d'impôts et de dépenses du président Donald Trump, qui devrait augmenter la dette publique américaine de 3 800 milliards de dollars sur dix ans. Cette décision fait suite à la dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody's et à l'échec d'une adjudication d'obligations à 20 ans, témoignant de la perte de confiance des investisseurs dans les actifs du gouvernement américain.

Le dollar est également sous pression, les investisseurs anticipant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année. Les données de l'IPC et de l'IPP publiées la semaine dernière ont renforcé les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed au moins deux fois, de 25 points de base chacune, d'ici la fin de l'année.

D'autre part, les risques géopolitiques mondiaux augmentent. Le président américain Trump aurait révélé aux dirigeants européens que M. Poutine est convaincu que la Russie est en train de gagner et n'est donc pas disposé à mettre fin à la guerre avec l'Ukraine.

Pendant ce temps, les tensions se sont intensifiées au Moyen-Orient, l'armée israélienne ayant intensifié ses frappes aériennes sur Gaza, tuant au moins 85 personnes. L'assassinat de deux diplomates israéliens a accru les craintes d'un conflit plus vaste.

Pression des tensions commerciales entre les États-Unis et l'UE

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a confirmé la fermeté de l'administration Trump à l'égard de l'Europe, affirmant que l'Union européenne (UE) n'avait réalisé aucun progrès significatif dans les négociations commerciales avec les États-Unis. Il a souligné que les propositions de l'UE étaient moins attractives que celles d'autres partenaires.

Selon Bloomberg, M. Trump menace d'imposer une taxe de 50 % sur tous les produits de l'UE à partir du 1er juin et une taxe de 25 % sur les iPhones s'ils ne sont pas fabriqués aux États-Unis.

Cette situation continue de peser sur le sentiment du marché, notamment dans un contexte où les responsables de la Réserve fédérale envoient des signaux forts concernant l'inflation et la politique de taux d'intérêt. Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré que les anticipations d'inflation des entreprises étaient en hausse, ce qui pourrait inciter la Fed à assouplir sa politique monétaire avec plus de prudence.

Par ailleurs, les données immobilières américaines récemment publiées montrent également une reprise des dépenses de consommation. Les ventes de logements neufs ont fortement progressé en avril, atteignant 0,743 million d'unités, soit près du double des 0,37 million d'unités enregistrées en mars. Cela indique que l'économie présente encore des points positifs, ce qui renforce l'idée que la Fed n'est pas pressée de baisser ses taux d'intérêt.

A 16h00 GMT, la gouverneure de la Fed Lisa Cook continue de prononcer un discours sur la stabilité financière, mais les marchés se concentrent désormais davantage sur les messages liés aux taux d'intérêt.

Sur le marché boursier, les principaux indices américains ont tous chuté de plus de 1%, tandis que le marché européen a même perdu plus de 2%, montrant que le sentiment d'inquiétude se répand dans le monde entier.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed lors de sa réunion de juin n'est que de 5,3 %, et celle d'une baisse fin juillet n'est que de 28,2 %. Les déclarations agressives des responsables de la Fed ont considérablement réduit les anticipations d'assouplissement de la politique monétaire à court terme.

Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans est actuellement d'environ 4,51 %, en légère baisse par rapport au pic de 4,62 % atteint plus tôt cette semaine, reflétant les attentes du marché quant à des taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps.

L'EUR/USD maintient une dynamique positive près de 1,1330 alors que le dollar américain s'affaiblit

L'EUR/USD a maintenu une légère tendance à la hausse autour de 1,1330 lors de la nouvelle séance de négociation, grâce à l'affaiblissement de l'USD après une brève reprise la veille.

L'indice DXY, qui mesure la force du billet vert, est tombé à près de son plus bas niveau en deux semaines, autour de 99,30, alors que les investisseurs continuaient de vendre le dollar en raison des inquiétudes croissantes concernant la situation financière américaine.

La zone euro est également confrontée à de faibles pressions inflationnistes et à une croissance lente. La croissance des salaires au premier trimestre n'a été que de 2,38 %, en forte baisse par rapport aux 4,12 % du trimestre précédent, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) lors de sa réunion de juin.

Cependant, tous les responsables politiques ne soutiennent pas cette initiative. Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, s'est montré prudent lors du sommet du G7, affirmant que le taux d'intérêt actuel de 2,25 % ne constituait plus un obstacle à la croissance. Il a également souligné que de nouvelles baisses de taux pourraient ne pas être nécessaires.

La faiblesse des données PMI publiées jeudi a encore aggravé la situation de l'euro. Le rapport PMI de mai a montré une contraction inattendue de l'activité économique dans la région, principalement due à un déclin du secteur des services.