La Chine crée une dynamique pour que le yuan entre dans le panier de devises internationales

(Baonghean) - Trois mois après la dévaluation inattendue du yuan chinois (CNY), la Banque populaire de Chine (BPC) a relevé le 2 novembre le taux de change de sa monnaie nationale, le plus haut niveau depuis dix ans. Malgré les spéculations sur une possible dégradation de la situation économique chinoise, les experts continuent de penser que la Chine s'efforce d'adopter un mécanisme de change plus flexible afin de marquer des points avant que le Fonds monétaire international (FMI) n'examine la proposition d'inclure le yuan dans le panier de devises internationales en novembre.

Hauts et bas

Le week-end dernier, la Banque populaire de Chine (BPC) a fixé le taux de référence du yuan à 6,3549 yuans pour un dollar, en hausse de 0,07 % par rapport à la séance précédente. Cependant, le 2 novembre, elle a continué d'augmenter le yuan de 0,5 %, le portant à 6,3154 yuans pour un dollar.

Il s'agit de la plus forte hausse depuis juillet 2005, date à laquelle la Chine a commencé à mettre fin à son ancrage au dollar américain. Actuellement, la Chine autorise le yuan à s'échanger sur son marché intérieur des changes dans une marge de +/- 2 % autour du taux de change de référence.

Le yuan se renforce face au dollar.Photo : Internet

Ce récent ajustement du taux de change est intervenu peu après la dévaluation du yuan par la Chine, qui l'a atteint à un niveau historiquement bas en août. Cet ajustement erratique du yuan a suscité des inquiétudes quant à une situation économique plus grave que prévu. Cependant, la Chine a immédiatement assuré que la hausse du yuan n'était qu'un ajustement induit par le marché, permettant au taux de change de mieux refléter l'offre et la demande réelles grâce à la forte hausse récente du dollar.

Les économistes estiment également que cela pourrait constituer une étape dans la réforme du mécanisme de change chinois, permettant au marché de jouer un rôle plus important dans la détermination du taux de change, éliminant ainsi progressivement l'intervention de l'État. Si la dévaluation record d'août a été principalement évoquée comme l'objectif de la Chine de stimuler les exportations dans une économie stagnante, cette augmentation s'explique par un équilibre entre le besoin de stabilité financière et la promotion des exportations.

Perspectives d'inclusion dans le panier de devises internationales

« Un taux de change basé sur le marché » : c’est ce que la Chine tente de prouver pour aider le yuan à passer le « test » du FMI en novembre prochain pour devenir une monnaie du panier de devises internationales.

Lors de la détermination du caractère librement utilisable du RMB, le FMI, qui compte 188 pays membres, devra évaluer l'indépendance de la Banque populaire de Chine (BPC) dans la modification du taux de change du RMB. Si le RMB est échangé à grande échelle, mais reste soumis à l'influence politique – c'est-à-dire à celle de la BPC –, il sera difficile pour les investisseurs de l'utiliser.

Le CNY s'échangeait à 6,3154 CNY/USD. Photo : Internet

Avant que le FMI ne mette à jour son panier de réserves internationales, la Chine avait reçu des signaux positifs. Selon certains responsables du FMI, la probabilité que le RMB passe cet examen est très élevée, car il a considérablement progressé dans l'échelle de référence pour son utilisation comme monnaie de réserve officielle, pour les obligations et pour les opérations de change.

Entre-temps, comme la dernière fois, le FMI a déclaré que le yuan remplissait les critères d'une large utilisation dans les exportations de biens et de services. M. Otaviano Canuto, directeur général des 11 régions du FMI, a également salué les récentes mesures d'assouplissement du taux de change prises par la Chine en faveur du marché, telles que l'émission d'obligations libellées en yuans à Londres.

Le RMB deviendra-t-il une monnaie du panier monétaire international ?Photo : Internet

Une statistique publiée fin août a également montré que le RMB est devenu la quatrième monnaie de paiement internationale la plus utilisée au monde, avec 2,79 % de part de marché. De plus, l'inclusion du RMB dans le panier de devises de réserve internationale s'inscrit dans la volonté de la plus grande institution financière mondiale de renforcer la position du FMI auprès du peuple chinois. Actuellement, la Chine et les marchés émergents jouent un rôle croissant au sein du FMI ; il est donc compréhensible que le RMB devienne la cinquième monnaie du panier de devises internationales, après le dollar américain, l'euro, la livre sterling et le yen japonais.

Selon les analystes, si le yuan chinois est intégré au panier des devises internationales, au moins mille milliards de dollars des réserves mondiales seront convertis en yuans. Les émissions de titres libellés en yuans par les entreprises étrangères, également appelées obligations panda, pourraient dépasser 50 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. La part potentielle du yuan dans le panier des devises internationales pourrait atteindre 13 %.

Par conséquent, l'inclusion de la Chine dans le panier monétaire international est considérée par le FMI comme un gage d'internationalisation du RMB. Ce gage confirme non seulement la solidité de l'économie chinoise, mais contribue également à renforcer significativement son influence sur ses partenaires internationaux dans ses relations politiques et diplomatiques. Ainsi, bien que la Banque populaire de Chine (BPC) ne jouisse pas d'une indépendance totale quant aux fluctuations du RMB, les récents ajustements effectués par la Chine démontrent que l'intervention de l'État s'inscrit dans le cadre d'un suivi attentif des interactions du marché, reflétant ainsi la véritable valeur marchande du RMB.

Thuy Ngoc