Старое вино в новой бутылке

(Baonghean) — Недавно старший советник нового президента США Дональда Трампа заявил, что единая европейская валюта — евро — будет играть лишь роль собственной валюты Германии, позволяя этому экономическому локомотиву «в полной мере эксплуатировать» своих партнёров в Евросоюзе и Соединённых Штатах. Однако, в конце концов, для Берлина это всего лишь история «старого вина в новой бутылке»...

Г-жа Меркель выступила против обвинений со стороны США. Фото: Интернет.

Обвинения и контробвинения

В интервью британской деловой газете Financial Times Питер Наварро, старший советник нового хозяина Белого дома Дональда Трампа, «обвинил» Германию в получении прибыли от «крайне недооцененного» евро, что наносит ущерб её европейским партнёрам и США. По словам Наварро, Германия использует эти страны в своих интересах и эксплуатирует их, используя «замаскированную немецкую марку».

Эти обвинения не новы, они просто повторяются в другой тональности. Причина их не новизны в том, что их уже неоднократно выдвигали американские экономисты, официальные лица, такие как глава Международного валютного фонда Кристин Лагард, и даже предшественник Трампа, бывший президент Барак Обама.

Конечно, немецкие СМИ и политики не намерены сидеть сложа руки и брать на себя вину. Некоторые авторитетные немецкие телеканалы и информационные агентства подчёркивают, что сколько бы ни повторялись обвинения, невозможно «заткнуть ребёнку рот» или «превратить чёрное в белое».

Ранее на этой неделе немецкая «железная леди» Ангела Меркель решительно отвергла заявления Наварро, заявив, что Германия не несёт ответственности за девальвацию евро по отношению к доллару США. Она сказала: «Что касается евро и его курса, Германия всегда призывала Европейский центральный банк проводить независимую политику, как это делал Бундесбанк до введения евро».

Видно, что этим заявлением госпожа Меркель действует решительно и мудро, решительно «контратакуя» тех, кто обвиняет её правительство, а также локомотив европейской экономики, косвенно проводя чёткую линию и подтверждая, что Германия не имеет никакого влияния на решения Европейского центрального банка. Немецкий генерал не может и не хочет ничего менять в сторону, невыгодную для ЕС.

«Побочные эффекты»

Согласно комментарию Deutsche Welle, нельзя отрицать, что действия Европейского центрального банка существенно способствовали снижению курса евро. Этот финансовый институт, применяющий политику нулевой процентной ставки, столкнулся с волной резкой критики со стороны немецких вкладчиков.

Европейский центральный банк также вливает огромные суммы денег в систему, пытаясь выиграть время для таких стран, как Франция и Италия, которые не могут оправиться от волны реформ, обрушившихся на их проблемные экономики. И масштабное печатание денег, несомненно, оказывает сильное давление на курс единой валюты.

Фактически, это имеет «побочный эффект»: немецкие товары становятся относительно дешевле и получают конкурентное преимущество на мировом рынке. Однако это никогда не было целью Европейского центрального банка, а стало лишь непреднамеренным следствием его политики «сверхнизких» процентных ставок.

Более того, немецкие экспортёры никогда не полагались на валютный курс при продаже своей продукции на мировом рынке. Очевидно, что они успешно продавали свою продукцию даже в периоды значительного укрепления евро по отношению к доллару США.

Секрет успеха немецких экспортёров кроется не только в цене их продукции, но, прежде всего, в её качестве. Очевидно, что требование к немецким производителям автомобилей и машин производить продукцию более низкого качества обусловлено лишь необходимостью «скорректировать» мировой торговый баланс и «умиротворить» эгоистичные умы с иным пониманием экономики и торговых отношений.

Советник Трампа считает, что Германии выгодна недооценка евро. Фото: dpa.

Разделение ответственности

Тем временем, США также способствовали укреплению доллара и ослаблению евро. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США привело к росту курса доллара, и ожидается, что Центробанк США продолжит повышать процентные ставки как минимум три раза в этом году. Аналитик Рольф Венкель считает, что это увеличит валютный разрыв между двумя сильными валютами и может привести к снижению курса евро по отношению к доллару.

Если этот сценарий осуществится, это будет не первый случай падения евро ниже доллара. Было время, когда 1 евро стоил всего 95 центов, когда Греция объявила о соответствии критериям для вступления в еврозону и стала её членом 1 января 2001 года.

Оглядываясь назад, можно сказать, что это решение не принесло никакой пользы этой южноевропейской стране. Более того, когда европейские страны, особенно Германия, получили несправедливое конкурентное преимущество, приняв евро, это не вызвало никакой критики.

Таким образом, теперь возникает вопрос: сохранится ли такая динамика обменного курса, и если да, то как долго. С другой стороны, основное внимание следует уделить среднесрочным и долгосрочным последствиям возможных сценариев.

К сожалению, прогноз процентной ставки Европейского центрального банка и его денежные потоки на рынки, скорее всего, сохранятся на прежнем уровне, по крайней мере до конца года.

А это означает растущее расхождение в денежно-кредитной политике между еврозоной и США. Однако следует признать, что правительство или центральный банк Германии не участвуют в планировании политики смягчения денежно-кредитной политики ведущего финансового института Европы.

Что касается США, то, несомненно, г-н Трамп не «доволен» огромным торговым дефицитом экономики номер один. Однако этот дефицит обусловлен не только обменным курсом, но и самой природой защиты прав потребителей в американском обществе. Более того, государственный долг США увеличился примерно на 10 триллионов долларов всего за последние восемь лет.

Трамп также рассматривает конкуренцию на мировом рынке как не более чем игру с нулевой суммой, в которой один проигрывает, а другой выигрывает.

С другой стороны, нападки на Германию со стороны президента США и его соратников могут быть комплиментом для этой европейской страны. Федеральное правительство в Берлине может просто игнорировать тон Вашингтона и воспринимать обвинения из-за Атлантики как должное!

Ту Джанг