L'autoroute Nord-Sud rencontre des difficultés de mobilisation de capitaux

La Commission économique de l'Assemblée nationale vient de publier un rapport évaluant la politique d'investissement pour le projet de construction de certains tronçons de l'autoroute Nord-Sud à l'Est sur la période 2017-2020.

Citant le rapport du gouvernement, l'agence d'inspection de l'Assemblée nationale a déclaré qu'après avoir ajusté les étapes de l'étude de faisabilité, le projet d'autoroute Nord-Sud a ajusté certaines sections, augmentant la longueur de 3 km, mais l'investissement total a été réduit de plus de 13 500 milliards de VND. Parmi ceux-ci, le capital d'investissement du budget a diminué de près de 4 000 milliards de VND, et le capital de l'investisseur a diminué de plus de 9 500 milliards de VND.

Cependant, la question des taux d'intérêt sur les prêts destinés à la mise en œuvre de ce projet d'autoroute préoccupe l'organisme de contrôle de l'Assemblée nationale, car la réglementation actuelle rend difficile l'accès des investisseurs aux prêts et augmente potentiellement le montant du capital de l'État injecté dans le projet lors de sa mise en œuvre.

Conformément à la réglementation du ministère des Finances, le taux d'intérêt des prêts pour les projets mis en œuvre dans le cadre d'un partenariat public-privé (PPP) ne doit pas dépasser 1,5 fois le taux d'intérêt moyen des emprunts d'État à terme, soit environ 7,72 % par an. C'est également ce taux qui sert de base à l'approbation des rapports d'études de faisabilité et à la préparation des dossiers d'appel d'offres.

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Ce taux d'intérêt présente une différence significative avec le taux d'intérêt réel des prêts à long terme sur le marché, qui se situe actuellement autour de 10,5 à 11 % par an, ce qui entraîne des difficultés d'accès au capital, ainsi que la possibilité pour les banques de considérer l'octroi d'un crédit pour le projet comme irréalisable.

Les calculs préliminaires du Comité économique montrent que si le taux d'intérêt du marché est actualisé à 10,5 % par an, le montant des investissements publics consacrés aux projets s'élèvera à environ 55 000 milliards de dongs comme prévu initialement, et non à près de 4 000 milliards comme annoncé. La période de retour sur investissement des huit projets sous forme de PPP est de 24 ans.

Par conséquent, le Comité économique recommande « d’envisager avec prudence de prendre en compte les taux d’intérêt du marché lorsque le capital de l’État participant à l’investissement du projet est très important, représentant environ 50 % de l’investissement total du projet ».

L'agence a également demandé au gouvernement de clarifier l'augmentation de la part du capital public dans la phase d'étude de préfaisabilité par rapport à la phase d'étude de faisabilité. « Les projets d'investissement sous forme de PPP avec de longues périodes de retour sur investissement affecteront l'efficacité du projet alors que, selon les calculs, les projets PPP atteignent la meilleure efficacité dans un délai de retour sur investissement de 10 à 15 ans », a estimé le Comité économique.

Outre les problèmes de taux d'intérêt et la difficulté d'accès aux prêts, la capacité d'achever l'ensemble du projet d'autoroute Nord-Sud-Est selon la résolution de l'Assemblée nationale inquiète également la commission économique.

Le projet d'investissement de l'autoroute Nord-Sud comprend onze projets. Actuellement, huit projets financés dans le cadre du PPP ont achevé la préparation des rapports d'étude de faisabilité, approuvé les rapports d'évaluation d'impact environnemental et les cadres d'indemnisation et de soutien à la réinstallation, ainsi que l'évaluation des rapports d'étude de faisabilité.

Avec trois projets d'investissement public, les rapports d'étude de faisabilité pour les deux sections de Cao Bo - Mai Son et Cam Lo - La Son ont été approuvés. Le projet de pont My Thuan 2 et les voies d'accès à ses deux extrémités devraient être approuvés en octobre 2018.

Etant donné que l'avancement des projets composants est encore « seulement déterminé comme étant fondamentalement terminé », la possibilité d'achever l'ensemble du projet d'autoroute Nord-Sud selon la résolution de l'Assemblée nationale, a commenté le Comité économique, est difficile.

« Le gouvernement est prié d'ordonner au ministère des Transports, aux ministères concernés, aux branches et aux comités populaires des provinces d'accélérer de toute urgence les progrès conformément aux tâches assignées », a recommandé l'organe d'inspection de l'Assemblée nationale.

En ce qui concerne l'augmentation de 3 km de la longueur totale du tracé, le Comité économique a souligné que, comme les projets ont été mis en œuvre entre 2010 et 2012, mais n'ont pas fait l'objet d'investissements ni de travaux de déblaiement, certaines localités ont alloué des terrains à la construction ou ont ajusté la planification locale pour qu'elle chevauche le fonds foncier prévu pour l'autoroute.

Par conséquent, cette agence a demandé au gouvernement de clarifier le niveau d’impact de l’ajustement du tracé sur l’ensemble du projet et de procéder à des évaluations et des impacts supplémentaires sur la situation socio-économique lorsque le tracé et la longueur de l’ensemble du tracé changent.