L'IPC n'a pas fortement augmenté en mai, et il est prévu que la Fed ne se précipitera pas pour ajuster les taux d'intérêt.

Le 11 juin, les données du ministère du Travail américain ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) du pays n'avait que légèrement augmenté en mai, principalement en raison de la baisse des prix de l'essence. Cependant, les experts prévoient une nouvelle forte hausse de l'inflation dans les mois à venir, en raison de l'impact de la politique de taxes à l'importation mise en place par l'administration du président Donald Trump.

Plus précisément, l'IPC n'a augmenté que de 0,1 % en mai, soit moins que la hausse de 0,2 % d'avril et moins que les prévisions des analystes. Par rapport à la même période l'an dernier, l'IPC a augmenté de 2,4 %, soit légèrement plus que la hausse de 2,3 % d'avril, mais toujours en deçà des 2,5 % prévus.

L'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) a également progressé plus lentement que prévu, avec une hausse de seulement 0,1 % contre 0,3 % prévu. Au cours des 12 derniers mois, l'inflation sous-jacente a atteint 2,8 %, un niveau inférieur aux 2,9 % attendus par les analystes.

Ce rapport sur l'IPC montre que les prix de l'immobilier ont été le principal facteur de hausse de l'inflation (en hausse de 0,3 %), tandis que les prix de l'énergie ont diminué de 1,0 % en raison d'une légère baisse des prix de l'essence. D'autres secteurs, comme l'alimentation, les services médicaux et l'assurance automobile, ont également connu de légères fluctuations.

Bien que la croissance de l'IPC n'ait pas été vigoureuse jusqu'à présent, de nombreux économistes estiment que les pressions inflationnistes s'accentueront au second semestre. En effet, la plupart des biens vendus aujourd'hui étaient encore importés avant l'instauration des droits de douane. Avec l'arrivée de nouveaux produits plus chers sur le marché, les prix de détail commenceront à refléter plus clairement l'impact des droits de douane.

Un exemple typique est celui de Walmart, le plus grand détaillant aux États-Unis, qui a annoncé qu'il commencerait à ajuster ses prix à partir de fin mai et en juin.

Dans ce contexte, la Réserve fédérale américaine (Fed) ne devrait pas se précipiter pour ajuster ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion. Elle continue de surveiller attentivement les indicateurs économiques, notamment les mesures de l'inflation autres que l'IPC, afin d'évaluer la possibilité d'un changement de politique monétaire.

De plus, les données à venir de l’IPC pourraient être plus ou moins affectées parce que le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis, l’unité qui collecte et publie cet indice, est confronté à une grave pénurie de personnel.

En raison de réductions de personnel et d'un gel des embauches, le BLS a annoncé qu'il cesserait de collecter les données de l'IPC dans trois villes et supprimerait environ 350 indices dans son rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) à partir d'août prochain.

Les experts craignent que la réduction des effectifs et les changements de méthodes de calcul n'affectent l'exactitude des données. Cependant, le BLS insiste sur le fait que les indices publiés respectent toujours des normes de mesure strictes en matière de biais, de variabilité et de méthodologie d'enquête. L'agence n'a toutefois pas commenté directement la question des effectifs.

Erica Groshen, ancienne directrice du BLS, a déclaré que les effectifs de l'agence avaient été réduits d'au moins 15 %, et que de nombreux licenciements étaient encore rémunérés et ne figuraient pas dans les chiffres officiels. Elle a également reconnu que la pénurie de personnel affectait les opérations du BLS.

Elle considère néanmoins que le rapport actuel sur l'IPC est fiable, notamment grâce à la volonté du BLS de collecter les données par voie électronique plutôt que par des méthodes traditionnelles.