L'IPC n'a pas fortement augmenté en mai, il est prévu que la Fed ne se précipitera pas pour ajuster les taux d'intérêt

Le 11 juin, les données du ministère du Travail américain ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) du pays n'avait que légèrement augmenté en mai, principalement en raison de la baisse des prix de l'essence. Cependant, les experts prévoient une nouvelle forte hausse de l'inflation dans les mois à venir, en raison de l'impact de la politique de taxes à l'importation de l'administration du président Donald Trump.

Plus précisément, l'IPC n'a augmenté que de 0,1 % en mai, soit moins que la hausse de 0,2 % d'avril et également moins que les prévisions des analystes. Par rapport à la même période de l'année dernière, l'IPC a augmenté de 2,4 %, soit légèrement plus que la hausse de 2,3 % d'avril, mais toujours en deçà des 2,5 % prévus.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, a également progressé plus lentement que prévu, ne progressant que de 0,1 % contre 0,3 % prévu. Au cours des 12 derniers mois, l'inflation sous-jacente s'est établie à 2,8 %, soit moins que les 2,9 % attendus par les analystes.

Ce rapport sur l'IPC montre que les prix de l'immobilier ont été le principal facteur de hausse de l'inflation (en hausse de 0,3 %), tandis que les prix de l'énergie ont diminué de 1,0 % en raison d'une légère baisse des prix de l'essence. D'autres secteurs, comme l'alimentation, les services médicaux et l'assurance automobile, ont également connu de légères fluctuations.

Bien que l'IPC n'ait pas encore fortement augmenté, de nombreux économistes estiment que les pressions inflationnistes s'accentueront au second semestre. En effet, la plupart des biens vendus aujourd'hui étaient encore importés avant l'imposition des droits de douane. Avec l'arrivée de nouvelles livraisons de biens plus coûteux sur le marché, les prix de détail commenceront à refléter plus clairement l'impact des droits de douane.

Un exemple typique est celui de Walmart, le plus grand détaillant aux États-Unis, qui a annoncé qu'il commencerait à ajuster ses prix de vente à partir de fin mai et en juin.

Dans ce contexte, la Réserve fédérale américaine (Fed) ne devrait pas se précipiter pour ajuster ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion. Elle continue de surveiller attentivement les indicateurs économiques, notamment les indicateurs d'inflation autres que l'IPC, afin d'évaluer la possibilité d'un changement de politique monétaire.

De plus, les données à venir de l’IPC pourraient être plus ou moins affectées car le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis, l’unité qui collecte et publie cet indice, est confronté à une grave pénurie de personnel.

En raison de réductions de personnel et d'un gel des embauches, le BLS a annoncé qu'il cesserait de collecter les données de l'IPC dans trois villes et supprimerait environ 350 indices dans son rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) à partir d'août prochain.

Les experts ont exprimé leur inquiétude quant à la possibilité que la réduction des effectifs et les changements de méthodes de calcul affectent l'exactitude des données. Cependant, le BLS a affirmé que les indices publiés respectent toujours des normes de mesure strictes en matière de biais, de variabilité et de méthodologie d'enquête. L'agence n'a toutefois pas commenté directement la question des effectifs.

Erica Groshen, ancienne directrice du BLS, a déclaré que les effectifs de l'agence avaient été réduits d'au moins 15 %, et que de nombreux congés sans solde étaient toujours payés et n'étaient pas comptabilisés dans les chiffres officiels. Elle a également reconnu que la pénurie de personnel affectait les activités du BLS.

Elle considère néanmoins que le rapport actuel sur l’IPC est fiable, notamment parce que le BLS préconise la collecte électronique de données plutôt que les méthodes traditionnelles.