Convertir les créances douteuses en actions, une proposition audacieuse des banques

Il s'agit d'une décision audacieuse de la part de la Banque d'État du Vietnam (SBV), car l'agence sollicite des avis pour finaliser le projet de lignes directrices sur l'apport en capital et l'achat d'actions des établissements de crédit (EC).

Seul l'échange de créances douteuses comporte un risque de perte de capital

Le projet de loi comporte un point important : la création d’une section distincte réglementant la conversion de dettes en apports de capital et l’acquisition d’actions par les établissements de crédit dans les entreprises. En conséquence, les établissements de crédit sont autorisés à convertir des dettes en apports de capital et en acquisition d’actions, mais doivent respecter les conditions suivantes : uniquement pour les dettes du groupe 5 ou les dettes couvertes par des provisions pour risques ; le montant total des apports de capital et des acquisitions d’actions, sous quelque forme que ce soit, ne doit pas dépasser 40 % du capital social et du fonds de réserve d’une banque commerciale, et 60 % du capital social et du fonds de réserve d’une société financière.

Transaction dans une agence bancaire de Vinh City. Photo d'illustration.

L'ancien gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Cao Si Kiem, a expliqué : « En termes simples, convertir une dette en actions signifie qu'au lieu de recouvrer la dette prêtée à l'entreprise, les banques utiliseront cette créance pour racheter les actions de l'entreprise à un prix équivalent ou conformément à un accord. À ce moment-là, le créancier ou l'acheteur de la dette deviendra propriétaire de l'entreprise et investira davantage de capital pour restructurer toutes les activités, de l'organisation des ressources humaines à la production, en passant par l'orientation commerciale et le développement... Si des créances irrécouvrables subsistent, l'entreprise ne peut pas payer et devra survivre, tandis que les banques doivent encore constituer des provisions régulières, la dette ne peut être recouvrée et la pression est extrêmement forte. »

« L'application de cette mesure aidera les banques à se débarrasser rapidement de leurs créances douteuses, à améliorer leurs états financiers et à accroître leurs sources de capital grâce à la conversion des prêts en investissements financiers. Les entreprises seront soulagées de la pression du remboursement de leurs dettes envers les banques et disposeront des conditions nécessaires pour relancer leur production et leurs activités grâce aux capitaux fournis par les établissements de crédit ou d'autres sources d'investissement », a reconnu M. Kiem. Il a également estimé que, pour l'économie, la gestion des créances douteuses par la conversion de dettes en capital d'apport minimisera les impacts négatifs tels que les faillites d'entreprises, les pertes d'emplois, etc.

Français En fait, avant la consultation du projet, il y a eu quelques cas de « violation des règles », bien que le couloir juridique n'ait pas encore été réglementé. Par exemple, le cas de la Banque commerciale par actions du Vietnam pour l'industrie et le commerce (VietinBank) participant en tant qu'actionnaire stratégique à l'actionnariat des ports membres de la Vietnam National Shipping Lines (Vinalines). VietinBank a été autorisée à convertir le prêt de 5 000 milliards de VND de Vinalines et de ses unités membres en capital-actions des ports membres lors de l'actionnariat. Cette politique s'applique à la Compagnie portuaire de Hai Phong et à la Compagnie portuaire de Da Nang... De même, l'Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB) a également dû racheter 12,6 millions d'actions de la Vietnam Shipping Joint Stock Company (code VOS), une unité membre de Vinalines.

Auparavant, la Banque commerciale par actions de Saigon-Hanoi avait également mis en œuvre le plan de conversion de la dette en actions. Entre 2011 et 2012, la société par actions de produits de la mer Binh An (Bianfishco) a rencontré des difficultés en raison de l'instabilité des matières premières, de coûts financiers élevés, de l'arrêt des crédits bancaires et d'une mauvaise gouvernance, entraînant une stagnation de la production et des activités commerciales. L'entreprise a subi des pertes et l'encours de la dette envers les banques et les poissonniers s'élevait à des milliers de milliards de dongs. Avec l'accord du gouvernement, la Banque commerciale par actions de Saigon-Hanoi (SHB) a officiellement « marié » Bianfishco et en est devenue le principal actionnaire, détenant 25 millions d'actions, soit 50 % du capital social de Bianfishco (500 milliards de dongs), et participant à la restructuration complète de ses activités de production et commerciales. Selon les dirigeants de la SHB, Bianfishco a actuellement stabilisé ses opérations et a commencé à dégager des bénéfices, tout en préservant la vie de ses employés.

Sois prudent

Toutefois, selon les experts, convertir des dettes en actions sans précaution comporterait de nombreux risques et conséquences. Le rapport de la Banque d'État montre qu'actuellement, les créances douteuses dans l'ensemble du système représentent 2,78 % de l'encours total de la dette, ce qui est inférieur au seuil de sécurité de 3 %. Cependant, lors d'une récente réunion, le vice-président de l'Assemblée nationale, Phung Quoc Hien, a déclaré que la Banque d'État n'avait pas comptabilisé les quelque 251 000 milliards de dongs cédés à la VAMC. Si l'on inclut ce chiffre, les créances douteuses auraient été multipliées par deux ou trois.

La conversion de créances douteuses en capitaux propres est considérée comme une décision audacieuse de la part de la banque.

Plus inquiétant encore, selon l'expert financier Dr Le Xuan Nghia, environ 70 % des actifs collatéraux des crédits bancaires (estimés à plus de 5 millions de milliards de dongs) sont actuellement constitués de biens immobiliers. Ce n'est que lorsque le marché immobilier se redressera que nous pourrons espérer gérer les créances douteuses et stimuler l'économie. L'immobilier est un secteur toujours sensible et risqué. Si la dette est convertie en actions, les banques deviendront propriétaires d'entreprises immobilières. C'est très dangereux pour l'économie.

Le Dr Bui Kien Thanh, expert économique, s'inquiète du fait que la réglementation de la Banque d'État n'autorise la conversion que des créances irrécouvrables du groupe 5. Selon la loi, il s'agit de créances qui risquent de perdre du capital et ne peuvent être recouvrées. Selon M. Thanh, si la dette est irrécupérable et que la banque la convertit en actions, d'où viendra l'argent nécessaire à la restructuration et à l'injection de fonds supplémentaires pour aider les entreprises à se relancer ? « La Banque d'État ordonne-t-elle aux banques commerciales de continuer à prélever l'argent mobilisé auprès du public pour le convertir en actions d'entreprises en difficulté, ce qui revient à investir l'épargne des citoyens dans un autre jeu risqué ? La Banque d'État doit clarifier ce point », a suggéré le Dr Thanh.

Un expert a commenté : « La VietinBank construit des ports, l'ACB assure le transport maritime, certaines banques produisent du ciment, de l'acier, et même des engrais et du poisson-chat. Les banques sont des intermédiaires financiers, fournissant des capitaux et des services, mais détenir des actions et investir dans un secteur aussi diversifié est également très risqué. »

Les entreprises de fabrication, de commerce et d'import-export présentent des différences par rapport aux activités bancaires. Si les établissements de crédit ne se préparent pas et n'investissent pas suffisamment (notamment en ressources humaines), non seulement ils ne parviendront pas à « sauver » l'entreprise, mais ils se mettront en difficulté si les créances douteuses ne diminuent pas, mais augmentent. Chaque secteur d'activité requiert un président et un directeur bien formés et expérimentés en gestion. Par ailleurs, les dirigeants de banques ne possèdent pas les compétences nécessaires dans tous les domaines.

Anh Vu/thanhnien.vn