Accélérer l'actionnalisation des entreprises publiques pour atteindre la ligne d'arrivée

La restructuration des entreprises publiques est identifiée comme l’un des trois principaux piliers de la restructuration économique pour créer une innovation globale allant des modèles organisationnels, des méthodes de gestion, des stratégies d’investissement des entreprises… à la restructuration du capital.

Pour achever l'actionnalisation de 432 entreprises publiques d'ici 2015, comme l'exige le Gouvernement, le perfectionnement des institutions et des mécanismes est l'une des tâches préalables pour aider les entreprises à accélérer la réalisation de cet objectif.

Décentralisation, définition de la responsabilité

Le directeur adjoint du Comité de pilotage pour l'innovation et le développement des entreprises, Pham Viet Muon, a déclaré que depuis la publication du décret n° 99/2012/ND-CP sur l'attribution et la décentralisation de la mise en œuvre des droits, obligations et responsabilités des propriétaires d'État envers les entreprises d'État et les capitaux d'État investis dans les entreprises, il a contribué à définir plus clairement les droits, responsabilités et obligations du gouvernement, des ministères, des branches, des localités et des conseils d'administration des membres des groupes économiques et des sociétés d'État.

Le ministère de la gestion du secteur est l'agence focale qui met en œuvre les droits, les responsabilités et les obligations du propriétaire de l'État envers les entreprises publiques, en particulier envers les sociétés publiques et les sociétés générales, et est également l'agence chargée de surveiller, d'inspecter et d'évaluer les résultats et les performances des entreprises.

Photo d'illustration : VNA

Les rapports de 13 ministères, 34 localités et 6 groupements économiques montrent que la mise en œuvre de la gestion de la propriété publique a initialement démontré son efficacité. Les fonctions d'inspection, de supervision et d'évaluation des performances des propriétaires d'entreprises publiques ont bénéficié d'une attention accrue. Les droits, obligations et responsabilités des propriétaires ont été principalement mis en avant en 2013 : l'actionnariat, la cession, le transfert des droits de représentation de la propriété à la Société d'investissement en capital de l'État (SCIC) ; l'augmentation du capital social, la modification et le complément des statuts ; la nomination du personnel, l'inspection, l'examen et la supervision des entreprises publiques.

En fait, la formation et la consolidation de l'organisation et du fonctionnement de la SCIC au cours du temps passé ont également apporté de nombreuses expériences importantes dans l'innovation de la méthode de gestion du capital de l'État dans les entreprises, allant ainsi vers l'élimination de l'intervention administrative des agences de l'État dans les activités de production et d'affaires, contribuant à l'innovation de la méthode de gestion du capital de l'État dans les entreprises de la forme administrative à l'entreprise de capital.

Améliorer l'efficacité de l'entreprise

Entre 2011 et 2013, le pays a restructuré et actionnariisé 180 entreprises, réduisant le nombre d'entreprises 100 % publiques à 949 unités (hors fermes et exploitations forestières d'État), dont 19 sociétés d'État et 21 entreprises dont le capital public dépasse 100 milliards de dôngs. La plupart de ces entreprises sont de grande taille, ont un large champ d'activité et opèrent dans de multiples secteurs, tels que la Banque du commerce extérieur du Vietnam, la Banque d'investissement et de développement du Vietnam, la Société du gaz, la Société nationale du pétrole du Vietnam, la Société sidérurgique du Vietnam et la Société Viglacera.

Grâce à l'actionnariat, les entreprises publiques sont réorganisées dans une étape importante, en se concentrant essentiellement sur les secteurs, domaines et secteurs clés que l'État doit contrôler. Bien que leur nombre ait diminué, elles se sont renforcées dans de nombreux secteurs et secteurs importants grâce à un capital accru.

Selon l'évaluation du Comité directeur pour l'innovation et le développement des entreprises, la plupart des entreprises publiques, après leur privatisation, ont enregistré un bon taux de croissance et fonctionnent plus efficacement. La création de sociétés par actions continue d'accroître la compétitivité de l'économie et favorise la restructuration du marché boursier. Parallèlement à la révision de leurs secteurs d'activité, de nombreuses entreprises ont élaboré de manière proactive des plans à long terme, des stratégies de développement pour 2015-2020 et des plans financiers pour leur mise en œuvre.

Les sociétés et groupes d'État ont réorganisé la production et les affaires, restructuré les entreprises membres dans le sens de la spécialisation, de la division du travail, de la coopération, sans dispersion, évitant la concurrence interne ; fusionnant et consolidant les membres faisant des affaires dans le même secteur.

Français En mettant en œuvre la restructuration financière, de nombreux groupes économiques et sociétés d'État ont amélioré leur capacité financière et augmenté leur capital social, comme le Vietnam Electricity Group qui a augmenté son capital social de 76 700 milliards de VND à 143 000 milliards de VND ; le Vietnam National Coal-Mineral Industries Group qui a augmenté de 14 794 milliards de VND à 35 000 milliards de VND ; le Chemical Group qui a doublé son capital de 8 000 milliards de VND à 16 000 milliards de VND... Dans le même temps, le désinvestissement du capital investi en dehors du secteur industriel et commercial a également reçu plus d'attention, le capital total de désinvestissement atteignant 4 164 milliards de VND sur un total de 21 797 milliards de VND, soit l'équivalent de 19 %.

Dans un contexte économique difficile, le groupe des entreprises publiques, en particulier les groupes économiques et les sociétés publiques, a néanmoins enregistré un bon taux de croissance.

Le capital public investi dans les entreprises continue d'être préservé et développé. En 2013, 18 groupes et sociétés dont le capital public atteignait jusqu'à 840 000 milliards de VND (soit 83 % du capital public des entreprises) ont réalisé à eux seuls un chiffre d'affaires total de 1 184 000 milliards de VND, contribuant à hauteur de 191 000 milliards de VND au budget. Parmi ceux-ci, 17/18 unités ont été rentables, avec un rendement des capitaux propres de 16,19 %. Malgré un processus de restructuration et de réorganisation de l'appareil, le secteur des entreprises publiques a conservé la plus forte contribution au budget de l'État parmi les trois secteurs économiques, soit plus de 30 %.

Cependant, l'efficacité des entreprises reste jugée inadaptée aux ressources détenues, et leur compétitivité est faible. Par conséquent, malgré une forte augmentation du capital de l'État, les recettes, les bénéfices, les dépenses budgétaires et la marge bénéficiaire sur le capital n'ont pas progressé en conséquence. Par conséquent, l'amélioration de l'efficacité des entreprises demeure une tâche ardue, parallèlement à la réalisation de l'objectif de privatisation de 432 entreprises publiques d'ici fin 2015.

Solution radicale

Selon le projet de réorganisation et d'innovation des entreprises publiques pour la période 2011-2015, approuvé par le gouvernement, des ministères, des branches, des localités, des groupements économiques et des sociétés d'État, d'ici 2015, 531 entreprises seront privatisées, 25 entreprises fusionnées et consolidées ; 16 entreprises seront dissoutes ou mises en faillite, et 10 entreprises seront transférées ou vendues. Cependant, les résultats de la privatisation au cours des trois dernières années ont été faibles (99 entreprises), de sorte qu'entre aujourd'hui et fin 2015, l'ensemble du pays devra achever la privatisation des 432 entreprises restantes.

Pour mener à bien ce plan, le ministère de la Planification et de l'Investissement estime qu'il est nécessaire de faire preuve de détermination et d'unité, du niveau central aux niveaux locaux, afin de garantir l'avancement des plans de restructuration des entreprises publiques approuvés. Parallèlement, les solutions de mise en œuvre doivent être très drastiques.

Pour « donner des conseils » afin d'accélérer davantage le processus d'actionnarisation, le vice-président du Comité populaire de Hô Chi Minh-Ville, Le Manh Ha, a proposé avec audace que le Premier ministre approuve une liste d'entreprises qui ne seront pas actionnarisées.

Selon M. Ha, l'actionnarisation est naturelle. Si une entreprise souhaite s'en abstenir, elle doit justifier sa décision et en demander l'autorisation. Hô-Chi-Minh-Ville a également proposé de manière proactive d'autoriser certaines entreprises d'utilité publique non soumises à l'actionnarisation pour la période 2014-2015 à procéder à une actionnarisation anticipée, notamment les unités du secteur de l'assainissement environnemental dans les districts, car en réalité, les entreprises non étatiques sont mieux placées pour le faire.

Parallèlement à la tâche principale d'actionnariat, la cession des investissements non essentiels et du capital public dans les secteurs où il n'est pas nécessaire de détenir des parts majoritaires sera également mise en œuvre avec sérieux. Cette cession vise non seulement à réduire les pertes, mais aussi à utiliser les mécanismes du marché pour réaffecter les ressources et améliorer l'efficacité du capital. Cependant, de nombreuses inquiétudes subsistent quant à l'échéance de 2015 pour la finalisation de cette cession, et ce pour de multiples raisons.

Selon M. Tran Ngoc Thuan, directeur général du Vietnam Rubber Industry Group, le marché boursier n'est pas encore « chaud » et les projets doivent être assortis d'une feuille de route de désinvestissement adaptée pour éviter de perdre des actifs de l'État. Certains projets non essentiels, comme l'hydroélectricité, qui sont en phase d'investissement inachevée et ne peuvent être achevés en 2015, font l'objet d'une proposition du gouvernement visant à obtenir l'autorisation de finaliser l'investissement avant de procéder à la cession conformément à la réglementation.

Si une entreprise investit efficacement en dehors de son cœur de métier, est-il nécessaire de céder des capitaux ? C'est également une préoccupation pour de nombreuses entreprises et dirigeants. Actuellement, les portefeuilles devant être cédés en raison d'investissements hors de leurs activités principales dans de nombreuses sociétés et entreprises générales présentent de nombreux investissements croisés entre les entreprises, du fait de leur politique d'utilisation mutuelle des biens et services. Par conséquent, un mécanisme de cession des capitaux provenant de ces investissements est nécessaire afin de garantir l'efficacité et la rapidité des opérations, et même de permettre une cession selon les accords ou la valeur comptable, a proposé M. Thuan.

Selon le Dr Tran Van, vice-président de la Commission des finances et du budget de l'Assemblée nationale, la restructuration des entreprises publiques permettra de réduire la part de participation directe de l'État dans la production et les affaires, d'attirer des ressources financières du secteur privé pour investir dans les entreprises et de renforcer la gouvernance d'entreprise. Parallèlement, il est nécessaire d'assurer la stabilité sociale, de maîtriser la situation des prix du marché et d'accroître l'influence directe de l'État sur les industries et les secteurs sensibles aux intérêts de la population.

Lors de la restructuration des entreprises publiques, il est nécessaire de prêter attention à l'influence des « groupes d'intérêt » sur les décisions d'actionnariat, de vente, de cession, de transfert, de dissolution et de faillite des entreprises publiques. Bien que ces décisions ne soient pas toujours exhaustives, elles profitent néanmoins des opportunités et des périodes favorables à la préservation et à la cession du capital public.

Selon Vietnam+