越南政府总理阮春福发表关于宏观经济形势的文章

保持宏观经济稳定，营造良好生产经营环境，促进快速可持续发展

保持宏观经济稳定是发展社会主义定向市场经济的重要而一贯的要求。在过去取得的成果基础上，我们应继续努力在2018年及今后几年创造更加稳固的宏观经济基础，为促进生产经营创造良好环境和条件，为根据党和国会决议顺利完成2018年及2016-2020年五年阶段经济社会发展目标任务做出贡献。

我

在市场经济发展中，宏观经济稳定在许多方面具有重要意义和作用，尤其与经济增长密切相关。只有宏观经济稳定，特别是控制通货膨胀和稳定货币价值，才能为维护经济秩序、促进投资、生产、经营和消费创造有利条件，从而促进经济增长。反过来，经济增长又通过确保货币平衡、储蓄和投资、国家预算收支、进出口、国际收支、就业、收入和社会保障等经济主要平衡，为宏观经济稳定奠定基础。

回顾近几十年来的世界经济史，我们看到，大多数经济体的快速、持续增长都与有效实施宏观经济稳定政策有关，如20世纪50年代以来的日本，20世纪60年代以来的韩国和亚洲四小龙，20世纪70年代末80年代初的中国。

对我国来说，在党的创新整合政策实施三十多年中，宏观经济稳定始终是我们始终不渝的目标、首要任务和国家管理和运行经济的原则要求之一。尽管由于起点低、经济潜力弱、转型过程中对国际和国内经济波动的抵御能力有限，经济经历了高通胀时期，对宏观经济稳定构成威胁；但总体而言，我们持续努力确保宏观经济稳定，为经济增长奠定了基础。

在1997-1998年亚洲金融货币危机、2008年以来全球金融经济衰退等剧烈波动时期，我党和国家始终集中精力指导实施强有力、同步有效的措施，控制通货膨胀，稳定宏观经济。2012年至今，可以说我国经济进入稳定、恢复和发展时期。居民消费价格指数从2011年的18.13%下降到2012年的6.81%和2017年的2.6%（平均为3.53%）。与此同时，国内生产总值增长率从2012年的5.25%上升到2017年的6.81%。不仅在这一时期，1991-1996年或2001-2006年等时期的结果也表明通货膨胀与经济增长之间存在密切的关系。

回顾2017年，我们欣慰地看到，越南克服内外困难和挑战，经济社会形势全面向好，各领域呈现积极变化。特别是宏观经济保持稳定，为促进生产经营发展和经济增长作出了重要贡献。实施从紧、灵活、有效的货币政策，并与财政、贸易、投资、价格和市场政策协调配合，为控制通货膨胀达到既定目标做出了重要贡献。出口强劲增长，贸易顺差达28亿美元，加上大量外国直接投资和汇款流入越南，国际收支状况有所改善，外汇储备目前已增至近600亿美元。汇率保持稳定，利率随通货膨胀趋势下降，为生产经营创造了有利条件。国家预算收支状况有所改善，国家预算总收入超出预期5.9%，有助于将国家预算赤字和公共债务分别降至GDP的3.48%和61.2%。作为经济“晴雨表”的股市大幅上涨，目前在1050至1100点之间。经济增长摆脱了对短期刺激方案和采矿业的依赖，达到了2007年以来的最高水平，跻身该地区乃至全球增长最快的国家之列；主要经济部门和领域发展良好，创造了就业机会，增加了收入，稳定了人民的生活。

随着宏观经济的稳定，越南的营商投资环境也得到改善。营商环境排名上升14位，从第82位上升至第68位（共190个国家和地区）；竞争力上升5位，从第60位上升至第55位（共137个国家和地区）；对越南银行体系前景的评估也从“稳定”提升至“积极”。越南勇于创新的决心和取得的重要成果为营商投资乃至全社会营造了良好的氛围，增强了投资者和商界的信心。2017年亚太经合组织峰会的成功举办也为提升越南在国际舞台上的威望和地位做出了重要贡献。

二

上述重要而全面的成绩，特别是在国内外诸多困难和挑战的背景下保持宏观经济稳定，充分体现了党领导下全系统、各级各类部门、企业界和全国人民，特别是各部门、各职能部门在宏观经济管理中做出的突出贡献。从过去的实践中，我们可以汲取许多深刻而重要的宏观经济管理经验。

第一个宏观经济管理需要政策工具在层级、用量和实施时机等方面同步、有效、灵活地协调配合。宏观经济规划和管理需要一位“总设计师”或“指挥家”，需要明确界定各类政策，以及在各个时期、各个具体条件和情况下，政策之间的协调配合和合理的优先次序。货币政策需要与财政政策紧密配合，特别是在货币供应量、信贷、利率、国家预算赤字和公共债务等方面，协调合理地管理。许多国家公共债务危机引发的通货膨胀教训，是宏观经济管理的深刻经验。增加吸引外资也需要非常灵活的货币政策，特别是要中和外汇，避免像2008年初那样，大量外汇涌入我国，信贷增长率上升，并长期积累，从而造成通胀压力。近期，2017年信贷增长目标的初步设定较为灵活，可能在较高水平上促进增长；但在管理过程中，得益于加工制造业、农业、旅游业、服务业等诸多机制、政策和因素的积极作用和影响，需求侧解决方案得到适当调整，信贷增速仅为18%，但仍超过既定的GDP增长目标。

周一，需要认真考量和评估每项政策的效应和影响，并及时提出相应应对措施和解决方案。大多数宏观经济政策具有以下共同点：影响范围广，直接或间接地影响到许多部门和领域；相互影响；政策滞后，心理影响较大；高度依赖于实施环境和条件。国际国内经验表明，即使设计得当，但如果不适应社会经济条件和情况，或者实施时机不当，宏观经济政策也难以奏效，尤其是在金融、货币、价格等高度敏感的领域。因此，尽管政策的直接效应和影响难以评估，但仍需认真研究分析，根据具体情况选择最优政策，并将短期、中期和长期目标协调结合，以实现整体效益的最大化。2017年的运行经验表明，在物价上涨压力较小的情况下，我们适时主动调整了教育、医疗服务和电价，既实现了实施市场化价格路线图的目标，又将平均物价指数控制在3.53%以内。

周二当代世界经济的特点之一是快速、持续和难以预测的波动，需要密切监测国际和国内形势的发展，及时、适当、切合实际地制定政策和解决实际问题，促进国家实现使命。c. 政策制定和执行高度统筹兼顾，不断创新，满足经济社会发展的要求。越南经济对创新、金融、货币、贸易、投资等机制和政策改革提出了巨大要求。与此同时，各国及其主要合作伙伴的政策导向正在转向保护国内生产、吸引投资回流祖国，尤其是利用关税壁垒和降低国内所得税率。如果没有适当的政策，出口、吸引外资、生产经营状况、国内市场将受到严重影响，从而影响各行业、各领域乃至整个经济的增长。

周三一是宏观经济政策管理必须立足于整个经济的总体视角，必须符合每个国家每个时期的特点，其中必须明确确定宏观政策制定必须立足于微观基础，特别是对经济中各主体，特别是企业和消费者（家庭）的影响和相互作用。世界各国和我国的大量经济研究和实践表明，只有有一个持续有效的微观基础，宏观经济才能稳定；反之，只有有一个稳定可持续的宏观经济基础，微观经济、生产、经营和消费才能良好发展。公共投资只有在促进但不压倒私人投资的情况下，才能有效地刺激总需求；债务和税收在一定条件下是可以等价的，当人们把今天的贷款看作明天为偿还债务而增加的税收时。这对于我们这样的发展中国家尤其重要，信息体系尚不完善，缺乏透明度，预期心理仍然很高，尤其是对通货膨胀、汇率、利率等重要的宏观经济指标……这就导致宏观经济政策必须仔细考虑经济行为体的反应和行为，才能实现既定目标。作为一个开放程度较高的经济体，我们还必须特别关注经济的独立性和自主性，并有相应的政策方案，提高经济对国际市场波动以及主要国家和合作伙伴政策变化的韧性。

周四建立透明的公共信息系统和分析预测能力，对于宏观经济政策的规划和实施具有极其重要的作用和意义。制定有效的政策，需要建立完善、高质量的信息系统，并进行深入的研究和分析，评估其对各方面的影响，从而选择最合适的政策方案和工具。这也是像我们这样处于转型期的国家所面临的弱点之一，尤其是缺乏专门的数据库和分析，从而无法制定长期稳定的政策，为投资者和企业制定合理有效的投资、生产和经营计划创造有利的环境和条件。

星期五，在宏观经济管理中，人才是政策制定和执行的决定性因素。实践表明，许多部委、行业和职能部门仍然缺乏胜任宏观经济政策制定和执行任务的合格人才，导致一些政策机制质量低下、不适应要求，出台后需要不断修改完善。必须着力建设和培养各级各部门分析预测和政策制定的专业化干部队伍，尤其要注重专业素质、实践能力和专业技能的提高。同时，必须具备高度的政治定力，全党、全军、全民要有高度的共识；各级各部门要有坚定的领导、指挥和行动纪律；特别是要创新政府运作方式，确定宏观经济管理的正确方向、重点和关键点，就像我们过去在货币、财政、贸易和投资政策管理中成功实践的那样。

三

我国正进入机遇与优势、困难与挑战交织的新发展阶段。世界和地区形势复杂多变，难以预测；预计世界经济增长将高于2017年，但仍存在诸多潜在风险。美国等主要国家及合作伙伴为吸引投资而采取的加息、加强保护、减税等政策变化，已经并正在对世界经济稳定与秩序、宏观经济形势以及我国经济的诸多领域产生重大影响。在国内，我们拥有诸多优势，继承了30多年创新发展取得的成就，经济地位和实力日益增强，宏观经济形势更加稳定，各级各部门在实际指导和管理方面积累了丰富的经验。然而，困难和挑战依然巨大，许多潜在因素会导致宏观经济不稳定，特别是国际能源和基本商品价格波动导致的高通胀风险，实施电价、教育和医疗服务市场化路线图的压力，以及运用财政和货币政策工具促进增长的措施。发展投资需求巨大，内部资源依然有限；外部资源受诸多主客观因素影响，存在波动。在第四次工业革命的强劲冲击下，世界形势日趋复杂难测，竞争日趋激烈，经济、产业、领域和企业界的稳定性、可持续性和韧性依然有限。

党和国家将宏观经济稳定作为一项重要、持续和优先的任务，为经济快速可持续增长奠定基础，这在越共十二大文件、国会关于2016-2020年五年经济社会发展的决议以及政府第1号决议中得到了明确体现。政府对未来一段时期宏观经济管理的主要观点是：坚决、主动、灵活运用，协调、同步运用各种政策工具，确保宏观经济稳固稳定，保障经济基本平衡，力争2018年经济增长高于2017年，为今后几年更快、更可持续的增长奠定基础。

在继续有效深入推广上述宏观调控经验的同时，今后一个时期，我们要重点落实以下几个重要政策取向和措施：

一个是，实施审慎有效的货币政策；适度管理货币供应量和信贷增长，避免通胀压力；推动信贷机构重组，处理与信贷质量相关的坏账，特别是在消费贷款和房地产等潜在风险领域；努力降低利率；保持币值稳定，根据市场信号管理汇率，避免大幅波动，根据通胀发展趋势，增加外汇储备；建立应对外部和内部冲击的方案。在全球利率、原油价格和基本商品价格上涨的背景下，2018年控制通胀的难度和挑战巨大；对内，我们需要实施电力、教育和卫生服务市场化定价路线图，并在政策空间有限和通胀预期高企的情况下，化解大量外汇流入经济的影响。需要积极主动地管理适当的货币、汇率和利率政策，并将它们与财政政策和其他宏观经济政策同步结合，以实现稳定宏观经济和控制通胀的目标；关注各国政策调整的时机和幅度，特别是利率政策的调整，以便及时采取相应应对措施。

二是，实施从紧的财政政策，厉行节约，严格财政纪律——各部门、各级国家预算；坚决打击收入流失、转移定价和偷税漏税行为，扩大和防止税基流失；严格控制经常性支出、采购和会议开支。制定妥善方案，确保资源集中，发挥中央预算的主导作用。调动和有效利用公共资产。管理和有效利用公共债务，确保债务偿还能力，确保公共债务安全和国家财政，不让公共债务成为负担，而应成为促进发展的工具。管控好资本流入流出，提高信息透明度，改善服务质量，稳定发展股票市场，使其成为经济重要的中长期资本调动渠道，为银行体系分担负担做出贡献。在美国降低企业所得税税率和增加关税壁垒，导致一些国家和合作伙伴可能朝此方向调整政策的背景下，我们需要集中研究，尽快制定出适当且及时的税收、贸易和投资政策方案。

第三，着力解决好全国、各行业、各地区、各地方资源合理配置问题。一些国家的经验表明，在发展初期，可以优先考虑并集中资源于利用效率最高的地区、领域和主体，做大“蛋糕”；一段时间后，剩余地区、领域和主体将获得更多资源，实现平衡可持续发展，就像中国在创新初期所做的那样。我们需要加快公共投资资金的落实和拨付；合理审查和配置公共投资资金，促进私人投资和政府和社会资本合作（PPP）等形式的投资，优先发展基础设施体系。在贸易方面，需要继续实施促进出口、运用政策工具和技术壁垒等措施，按照国际惯例控制进口，努力实现贸易顺差的平衡和可持续；同时，加强价值链环节的衔接，提高附加值，连接国内经济部门与外商直接投资部门、国内市场与国际市场。

四是，继续落实市场价格路线图，尽快取消与政策受益者和贫困人口支持相关的电价、教育和医疗服务补贴，从而有助于减少对投资和商业决策的冲击和扭曲影响。但需要注意的是，这并不意味着不进行价格管理，而是要严格执行价格法律法规，防止价格垄断、不正当竞争、价格操纵和违法行为。促进电子商务和新型生产经营方式的发展和规范管理。做好市场管理，特别是零售市场管理，防止价格操纵；同步采取措施，防止走私和贸易欺诈，为保护和发展国内生产和消费做出贡献。

五是，促进生产经营发展，为宏观经济稳定奠定坚实的微观基础。明确具有核心竞争优势的行业、领域和产品，根据市场机制制定相应的发展扶持政策，尤其要关注产品消费和产量。制造业、农业、服务业和旅游业呈现良好复苏态势，但需关注各国及其主要合作伙伴可能采取的贸易保护措施以及外商直接投资领域的趋势，以便及时采取适当应对措施。推广2017年成果，尽快制定各行业、各领域季度发展规划，并制定有力具体的指导措施，确保各季度增长更加均衡，实现全年既定目标。通过合理有效的政策和措施，重点提高经济、各行业、各领域和企业的劳动生产率、效率、竞争力和韧性，特别是推广高科技应用，抓住第四次工业革命的机遇。正如众多专家、国内外组织所建议的那样，加强宏观经济稳定需要与各行业、各领域的经济结构调整同步进行。继续推进行政审批制度改革，改善投资营商环境，不断取得突破，在此基础上拓展数字经济发展空间；推进结构调整，提高国有企业经营效率，切实把民营经济培育成为社会主义定向市场经济的重要推动力量，落实十二届五中全会精神。

六是融入国际社会对宏观经济稳定带来巨大挑战，但也是创新政策制定和实施的良机。我们要动员和有效利用技术支持，借鉴国际经验，加强对宏观经济总体以及各行业、领域和地方的分析和预测能力。自由贸易协定（FTA）的益处在理论上是巨大的，但要真正实现，需要各级、各领域做好充分准备，努力改革相关机制和政策，从而确保宏观经济稳定，抵御外部冲击和压力，同时利用好机遇促进经济社会发展；同时，增强经济的独立性、自主性和抵御外部冲击的韧性。自由贸易促使越南2017年进出口额接近4250亿美元，比10年前加入世贸组织时增长了4倍。我们必须更好地利用这些机遇，特别是未来新一代自由贸易协定带来的机遇。

七是，提高政策协调的整体质量。在政府和总理的统一领导下，大力发挥各部委、总局和行业管理部门的作用；宏观经济政策制定必须确保不服务局部利益、而服务整体利益的原则。2018年，尤其是在国际市场原油价格和部分基本商品价格上涨等诸多因素造成通胀压力加大的背景下，我们需要灵活运用各种工具，更好地推进协调工作，并制定适当的政策方案。只有控制好通胀，才能有条件继续降低利率，支持生产经营发展。为了有效服务于政府和各级各部门的领导和管理，必须重点建设国家层面以及经济关键领域和重点行业的宏观经济数据信息系统和预警系统。同时，提高国家行政机关的领导和指挥效率，防止腐败和浪费，为增强投资者、企业和人民的信任做出贡献。

国内外诸多乐观信号不断涌现，2018年宏观经济和增长预期持续向好。然而，面对瞬息万变、难以预测且存在诸多潜在风险的形势，我们绝不能主观臆断。完善制度体系，保持宏观经济稳定，营造良好的投资营商环境，是发挥国家在党的创新驱动发展社会主义定向市场经济中的引领作用的重要因素。坚定不移地保持宏观经济稳定，不以任何代价追求增长，是领导和管理工作的一贯目标。

“以不变应万变”——我们要灵活运用政策工具，及时应对国内外形势变化，保持宏观经济稳定。宏观经济管理既是一门科学，也是一门艺术，要求各级各部门积极主动、灵活变通，始终紧扣实际，不断创新，为大力改善投资营商环境、提升竞争力、确保我国经济稳固走上快速可持续发展道路作出重要贡献。

阮春福
政治局委员、总理