阮春福总理关于宏观经济形势的文章

保持宏观经济稳定，创造有利于生产经营的环境。促进快速和可持续发展

保持宏观经济稳定是发展社会主义市场经济的重要和一贯要求。在前期成果的基础上，我们必须继续努力，在2018年及以后几年里夯实宏观经济基础，创造有利于生产经营的环境和条件，为按照党和全国人大决议，成功实现2018年及2016-2020年五年社会经济发展目标和任务作出贡献。

我

在市场经济发展中，宏观经济稳定在诸多方面具有重要意义和作用，尤其与经济增长密切相关。只有宏观经济稳定，特别是控制通货膨胀和稳定货币价值，才能创造有利于维持秩序、促进投资、生产、商业和消费的条件，从而促进经济增长。反过来，经济增长也通过确保经济各方面的平衡，例如货币、储蓄和投资的平衡；国家预算收支、进出口、国际收支、就业、收入和社会保障等，为宏观经济稳定奠定基础。

回顾近几十年来世界经济史，我们发现，大多数实现快速可持续增长的经济体都与有效实施宏观经济稳定政策有关，例如 20 世纪 50 年代以来的日本、20 世纪 60 年代以来的韩国和亚洲四小龙、20 世纪 70 年代末 80 年代初以来的中国。

对于我国而言，在三十多年来贯彻党的创新一体化政策的过程中，宏观经济稳定始终是国家管理经济的一贯目标、首要任务和基本要求之一。尽管在转型过程中，由于起点低、经济潜力薄弱、抵御国内外经济波动的能力有限，经济曾出现过高通胀、威胁宏观经济稳定的时期，但总体而言，我们始终不懈努力，确保宏观经济稳定，为经济增长奠定了基础。

在诸如1997-1998年亚洲金融危机和2008年以来的全球金融经济衰退等剧烈波动时期，我们党和国家始终坚持采取强有力的、同步的、有效的措施控制通货膨胀，稳定宏观经济。从2012年至今，我国经济已进入稳定、复苏和发展时期。消费者物价指数从2011年的18.13%下降到2012年的6.81%，2017年进一步下降到2.6%（平均计算为3.53%）。与此同时，国内生产总值增长率从2012年的5.25%提高到2017年的6.81%。不仅在这一时期，1991-1996年、2001-2006年等以往时期也都表明了通货膨胀与经济增长之间的密切关系。

回顾2017年，我们欣喜地看到，尽管面临内外诸多困难和挑战，国家社会经济形势在各个领域都呈现积极、全面的好转态势；尤其宏观经济的持续稳定是一项重大成就，极大地促进了生产经营发展和经济增长。紧致、灵活、有效的货币政策与财政、贸易、投资、价格和市场政策同步协调实施，显著有效地控制了通货膨胀，使其达到既定目标。强劲的出口增长、28亿美元的贸易顺差，以及大量外国直接投资和汇款流入越南，共同改善了国际收支平衡，使外汇储备增加到目前的近600亿美元。稳定的汇率和与通胀趋势相符的利率下行趋势，为生产经营创造了有利条件。国家财政预算收支状况得到改善，财政收入超出预期5.9%，使得财政赤字占GDP的比重降至3.48%，公共债务占GDP的比重降至61.2%。作为经济“晴雨表”的股市大幅上涨，目前在1050-1100点区间。经济增长摆脱了对短期刺激措施和采矿业的依赖，达到了2007年以来的最高水平，跻身该地区乃至全球增长最快的国家之列；主要经济部门和领域均发展良好，创造了就业机会和收入，并稳定了人民的生活。

随着宏观经济的稳定，越南的营商环境得到改善，营商环境排名上升14位，从第82位升至第68位（共190个国家和地区）；竞争力排名上升5位，从第60位升至第55位（共137个国家和地区）；对越南银行业前景的评估也从“稳定”提升至“积极”。越南的创新决心和取得的显著成果，为营商环境乃至整个社会营造了积极向上的氛围，增强了投资者和商界的信心。成功举办2017年亚太经合组织峰会也极大地提升了越南在国际舞台上的声望和地位。

二

上述重要而全面的成就，尤其是在国内外诸多困难和挑战下稳定宏观经济，体现了全国各级政治体制、各部门、各行业、各企业界和全国人民在党的领导下，特别是各部委、各行业、各职能部门在宏观经济管理方面所作出的杰出贡献。从以往的实践中，我们可以汲取宏观经济管理方面的许多深刻而重要的经验。

第一个宏观经济管理需要政策工具在力度、剂量和实施时间等方面进行同步、有效和灵活的协调。宏观经济规划和管理需要一位“总设计师”或“指挥家”，需要明确界定每项政策的类型、协调方式以及在各个时期、各种具体条件和情况下各项政策的合理优先顺序。货币政策需要与财政政策紧密协调，尤其是在货币供应量、信贷、利率、国家预算赤字和公共债务的管理方面，需要协调合理。许多国家公共债务危机引发的通货膨胀教训，是宏观经济管理的宝贵经验。增加对外国投资资本的吸引力也需要非常灵活的货币政策，尤其要中和外汇波动，避免重蹈2008年初的覆辙。当时，大量外汇涌入我国，信贷增速也随之加快，长期积累，导致通胀压力加剧。近期，2017年的信贷增长目标设定较为灵活，可能为了促进经济增长而设定在较高水平。然而，在管理过程中，由于许多其他机制、政策和因素的积极影响，包括加工、制造、农业、旅游和服务业的强劲复苏，需求侧解决方案得到了适当调整，其中信贷增长仅为 18%，但仍超过了设定的 GDP 增长目标。

周一因此，必须认真考虑并仔细评估每项政策的影响，才能制定出适当及时的应对措施和解决方案。大多数宏观经济政策具有以下共同特征：影响范围广，直接或间接涉及多个部门和领域；相互影响；政策滞后性强，心理影响大；高度依赖实施环境和条件。国内外经验表明，宏观经济政策即便设计精良，若不适应社会经济条件或时机不当，也难以取得成效，尤其是在金融、货币、物价等高度敏感领域。因此，尽管难以评估，但仍需认真研究分析政策的直接和间接影响，以便在具体情况下选择最优政策，协调短期、中期和长期目标，实现整体效益最大化。2017年的运行经验表明，在物价上涨压力较小时，我们主动在适当时机调整了教育、医疗和电力价格，既实现了市场价格路线图的实施目标，又将平均物价指数控制在3.53%。

周二当代世界经济的特点之一是快速、持续和不可预测的波动，这要求密切关注国际和国内形势的发展，以便及时、适当和现实地制定政策和解决实际问题，促进国家使命的实现。c. 加强政策规划和实施的综合性，并不断进行创新，以满足社会经济发展的需求。越南经济对创新以及金融、货币、贸易、投资等领域的机制和政策改革提出了很高的要求。当各国和主要伙伴国改变政策方向，转而保护国内生产、吸引投资回流母国，特别是通过设置关税壁垒和降低国内所得税率等手段时，越南经济面临着巨大的挑战。如果没有适当的政策，这将严重影响出口、吸引外资、生产经营状况和国内市场，进而影响各行业、各部门乃至整个经济的增长。

周三宏观经济政策管理必须立足于整体经济视角，并符合各国在不同时期的国情。必须明确，宏观政策规划必须以微观基础为基础，尤其要关注经济主体（特别是企业和消费者（家庭））受到的影响和相互作用。国内外众多经济研究和实践表明，宏观经济只有在可持续有效的微观基础下才能保持稳定；反之，微观经济、生产、商业和消费也只有在稳定可持续的宏观经济基础下才能良好发展。公共投资只有在促进但不压制私人投资的情况下才能有效刺激总需求；在特定条件下，当人们将今天的贷款视为明天用于偿还债务的增税时，债务和税收可以等同起来。对于像我们这样的发展中国家而言，这一点尤为重要，因为信息系统尚不完善，缺乏透明度，而且民众的预期心理仍然很高，尤其是在通货膨胀、汇率、利率等重要的宏观经济指标方面。这就导致宏观经济政策必须谨慎考虑经济参与者的反应和行为，才能实现既定目标。作为一个高度开放的经济体，我们也必须特别关注经济的独立性和自主性，并制定适当的政策措施，以提高经济应对国际市场波动以及主要国家和伙伴政策变化的能力。

周四建立透明的公共信息系统以及分析和预测能力，在规划和指导宏观经济政策实施方面发挥着至关重要的作用。制定良好的政策，需要完整、高质量的信息系统和深入的研究分析，评估政策对各个方面的影响，从而选择最合适的政策选项和工具。这也是像我们这样处于转型期的国家所面临的弱点之一，特别是缺乏专门的数据库和分析工具，难以制定长期稳定的政策，也难以创造有利于投资者和企业制定合理有效的投资、生产和经营计划的环境和条件。

星期五，在宏观经济管理中，人力资源是政策规划和实施的决定性因素。实践表明，许多部委、部门和职能机构仍然缺乏合格的人力资源来承担宏观政策的规划和实施任务，导致一些政策机制质量不高，无法满足实际需求，出台后需要修改完善。必须着力在各级各领域建设和培养一支具备分析、预测和政策规划能力的专业干部队伍，尤其要注重培养其专业素质、实践能力和专业技能。同时，必须具备高度的政治决心，在全党、全军、全人民中达成共识；在各级各领域的领导、指导和行动中展现出坚定的决心和严明的纪律；尤其要像过去在货币、财政、贸易和投资政策管理中那样，在政府运作中不断创新，明确宏观经济管理的正确方向、重点和关键点。

三

我国正步入发展新阶段，机遇、优势、困难和挑战交织在一起。世界和地区形势复杂多变，世界经济预计增速将高于2017年，但仍存在诸多潜在风险。美国等主要国家和伙伴为吸引投资回流而采取的加息、加强保护、减税等政策调整，已经并将继续对世界经济的稳定秩序、宏观经济形势以及我国经济的诸多领域产生重大影响。国内方面，我国拥有诸多优势，传承了30余年创新成果，经济地位和实力不断增强，宏观经济形势更加稳定，各层级、各领域在实践指导和管理方面积累了更多经验。然而，困难和挑战依然巨大，诸多因素可能导致宏观经济不稳定，特别是世界能源和基本商品价格波动引发的高通胀风险、电力价格市场化路线图实施压力、教育和医疗卫生服务市场化以及通过财政和货币政策工具促进经济增长等措施的压力。发展投资需求巨大，而内部资源仍然有限；外部资源受诸多客观和主观因素影响，波动不定。在日益复杂多变、竞争日益激烈的第四次工业革命的冲击下，经济、产业、部门以及商业界的稳定性、可持续性和韧性仍然有限。

党和国家已将宏观经济稳定确定为一项重要、一贯和优先任务，以此作为实现快速可持续增长的基础，这在党的十二大文件、《2016-2020年五年全国人大社会经济发展决议》和政府第01号决议中均有明确体现。政府对未来一段时间宏观经济管理的主要观点是：坚定、积极、灵活地管理、协调、同步地运用各项政策工具，确保宏观经济稳定，确保经济大局平衡，力争2018年实现比2017年更高的增长，为未来几年更快、更可持续的增长奠定基础。

在继续有效、全面推广上述宏观经济管理经验的同时，未来一段时间我们需要重点落实以下关键政策方向和措施：

一是，实施审慎有效的货币政策；合理管理货币供应和信贷增长，避免通胀压力；推进信贷机构重组，妥善处理不良贷款，确保信贷质量，尤其是在消费信贷和房地产等潜在风险领域；努力降低利率；保持货币价值稳定，根据市场信号管理汇率，避免大幅波动，并根据通胀发展情况增加外汇储备；制定应对经济内外冲击的方案。2018年，在全球利率、原油价格和大宗商品价格上涨的背景下，控制通胀面临巨大困难和挑战；在内部，我们需要落实电力、教育和医疗服务等行业的市场价格路线图，并在政策空间有限和通胀预期高企的情况下，有效抵消大量外汇流入经济的影响。必须积极主动地管理适当的货币、汇率和利率政策，并同步结合财政和其他宏观经济政策，以实现稳定宏观经济和控制通胀的目标。关注各国政策调整的时机和幅度，特别是利率方面的调整，以便采取适当及时的应对措施。

二是，实施严格的财政政策，彻底节约，确保财政纪律——各部门各级国家预算；坚决打击税收流失、转移定价、偷税漏税，扩大并防止税基侵蚀；彻底节约日常开支、采购和会议支出。制定适当方案，确保资源集中，使中央预算发挥主导作用。调动并有效利用公共资产资源。管理和有效利用公共债务，确保偿债能力，保障公共债务安全和国家财政，不让公共债务成为负担，而要将其作为促进发展的工具。有效控制资本流入和流出，提高信息透明度，提升服务质量，稳定发展股票市场，使其成为经济中长期重要的资本动员渠道，有助于分担银行体系的负担。鉴于美国降低企业所得税税率、提高关税壁垒，导致一些国家和伙伴可能朝此方向调整政策，我们需要重点研究并尽快制定适当及时的税收、贸易和投资政策方案。

第三，要着力有效解决全国各部门、各区域、各地方的资源合理配置问题。一些国家的经验表明，在发展初期，可以考虑将资源集中投入到资源利用效率最高的地区、领域和主体，做成更大的“蛋糕”；一段时间后，剩余的地区、领域和主体就能获得更多资源，实现均衡可持续发展，正如中国在创新初期所做的那样。要加快公共投资资金的落实和拨付；审查和合理配置公共投资资金，促进私人投资和公私合营等投资形式，优先发展基础设施体系。在贸易方面，要继续落实符合国际惯例的政策工具和技术壁垒措施，促进出口、控制进口，力争实现贸易顺差平衡和可持续增长；同时，加强价值链各环节的衔接，提高附加值，连接国内经济部门与外商直接投资部门，连接国内市场与国际市场。

四是，继续推进市场价格路线图，逐步停止对电力价格以及与政策受益人和贫困人口相关的教育和医疗服务补贴，从而有助于减少对投资和商业决策的影响和扭曲。但需要指出的是，这并不意味着不进行价格管理，而是要严格执行价格相关法律法规，防止价格垄断、不正当竞争、价格操纵和违法行为。促进电子商务和新型生产经营模式的发展和良好管理。做好市场管理工作，特别是零售市场管理，防止市场操纵；同时落实打击走私和贸易欺诈的措施，为保护和发展国内生产和消费做出贡献。

五是，促进生产经营发展，为宏观经济稳定奠定坚实的微观基础。明确具有关键竞争优势的行业、领域和产品，根据市场机制制定相应的扶持政策，尤其要关注产品消费和产出。制造业、农业、服务业和旅游业呈现良好复苏态势；但需密切关注各国和主要合作伙伴可能采取的贸易保护措施以及外国直接投资领域的趋势，以便及时采取适当应对措施。巩固2017年取得的成果，尽快制定各行业、各领域季度发展情景，并采取果断具体的指导措施，确保各季度增长更加均衡，实现全年既定目标。通过适当有效的政策和措施，重点提高经济、各行业、各领域和企业的劳动生产率、效率、竞争力和韧性，尤其要促进高新技术应用，抓住工业4.0带来的机遇。加强宏观经济稳定需要与众多专家、国际和国内组织建议的经济部门结构调整同步进行。继续推进行政程序改革，改善投资营商环境，取得突破，在此基础上扩大数字经济发展空间；推进国有企业结构调整，提高国有企业经营效率，真正按照十二届中央委员会第五号决议的精神，使民营经济成为社会主义市场经济的重要驱动力。

六是国际一体化对宏观经济稳定构成巨大挑战，但也为政策规划和实施的创新提供了良机。我们需要调动并有效利用技术支持，借鉴国际经验，并加强对宏观经济整体、各行业、各部门和各地区进行分析和预测的能力。自由贸易协定（FTA）的益处理论上巨大，但要真正实现这些益处，需要各级各部门认真准备，努力改革相关机制和政策，从而确保宏观经济稳定抵御外部冲击和压力，同时充分利用机遇促进社会经济发展；此外，自由贸易协定还能增强经济的独立性、自主性和抵御外部冲击的能力。2017年，自由贸易使越南的进出口总额接近4250亿美元，是10年前越南加入世贸组织时的4倍。我们必须更好地把握机遇，尤其是在未来新一代自由贸易协定带来的机遇。

七是，提高政策协调整体质量。大力加强各部委、总机构和行业管理部门在政府和总理统一领导下的作用；宏观经济政策制定必须坚持不服务于局部利益、服务于整体利益的原则。2018年，尤其是在原油价格和部分基础商品价格上涨等诸多因素导致通胀压力巨大的背景下，我们需要灵活运用政策工具，更好地推进协调工作，并制定合适的政策选择。只有有效控制通胀，才能为持续降息、支持生产经营发展创造条件。为有效服务于政府和各级各部门的领导和管理，必须重点构建国家层面和重点经济领域宏观经济数据信息系统和预警机制。同时，提高国家行政机关的领导和领导效能，做好反腐败、反浪费工作，为增强投资者、企业和人民的信任做出贡献。

鉴于国内外诸多乐观信号，2018年宏观经济和增长预测持续向好。然而，在瞬息万变、充满未知风险的形势下，我们绝不能主观臆断。完善制度、维护宏观经济稳定、营造良好的投资营商环境，是贯彻落实党的创新政策、发挥国家推动社会主义市场经济发展促进作用的重要因素。坚定不移地维护宏观经济稳定，不以牺牲经济利益为代价追求增长，是领导管理的一贯目标。

“不变的，变的”——我们需要灵活运用政策工具，及时应对国际国内形势的波动，维护宏观经济稳定。宏观经济管理既是一门科学，也是一门艺术，要求各级各部门积极主动、灵活应变，始终紧贴现实，不断创新，为大幅改善投资营商环境、提升竞争力、使我国经济稳步走上快速可持续发展道路做出重大贡献。

阮春福
政治局委员、总理