Pourquoi des fissures se sont formées dans l'économie américaine

Des fissures apparaissent dans l'économie américaine : les licenciements se multiplient, les embauches ralentissent, la confiance des consommateurs s'érode et l'inflation s'accélère, selon CNN. L'une des principales causes de cette situation est l'incertitude exacerbée par la politique économique du président Donald Trump.

Les tarifs douaniers – et en particulier les décrets occasionnels du président Trump – sèment la confusion parmi les entreprises, les consommateurs et les investisseurs, et suscitent des inquiétudes quant à l’inflation à un moment où les prix à la consommation continuent d’augmenter.

La répression de l'immigration menée par le président Trump menace des secteurs clés, notamment l'agriculture, la construction et la santé, qui peinent déjà à recruter. De plus, les coupes sombres dans les effectifs fédéraux et les aides gouvernementales pourraient pénaliser les Américains les plus vulnérables, exposés à la flambée des prix.

« Le nombre de licenciements dans le secteur public pourrait être plus important que prévu, et les travailleurs licenciés pourraient réduire leurs dépenses, ce qui ralentirait la croissance de l'emploi dans d'autres secteurs », a déclaré Gus Faucher, économiste en chef chez PNC. « Parallèlement, l'incertitude quant aux perspectives tarifaires pourrait inciter les entreprises à ralentir les embauches. De plus, les restrictions à l'immigration pourraient limiter l'offre de main-d'œuvre, ce qui pèserait sur la croissance de l'emploi au cours des prochaines années. »

Le président Trump a retardé la plupart de ses menaces tarifaires les plus sérieuses après des discussions avec des chefs d'entreprise qui les critiquaient, les jugeant préjudiciables à leurs profits et à l'économie en général. Mais elles entreront pleinement en vigueur le 2 avril.

Grande perturbation

Selon CNN, les politiques du président Trump représentent des risques pour l'économie fragile dont il a hérité. Trump lui-même a admis, lors de son discours au Congrès la semaine dernière, que les droits de douane provoqueraient « quelques turbulences ». Dans une interview accordée à Fox News Sunday, le président américain a refusé d'exclure la possibilité d'une récession, affirmant que son plan économique pourrait être difficile à mettre en œuvre pour certains dans un premier temps.

« Je déteste prédire ce genre de choses », a déclaré M. Trump. « Il y a une période de transition, car ce que nous faisons est d'une telle ampleur. »

Mais les données économiques récentes montrent davantage de turbulences.

Selon le ministère américain du Commerce, les dépenses de consommation ont chuté de manière inattendue en janvier. Les consommateurs ont réduit leurs achats plus que prévu, avec une baisse de 0,2 % sur le mois. Corrigées de l'inflation, les dépenses ont reculé de 0,5 %. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle depuis février 2021.

Selon les dernières données de l’indice des prix à la consommation publiées par le Bureau of Labor Statistics, les prix aux États-Unis sont en pleine reprise, augmentant de 0,5 % par rapport à décembre 2024 – le rythme le plus rapide depuis août 2023, ce qui entraîne un taux d’inflation annuel de 3 % au cours des 12 mois se terminant en janvier.

La confiance des consommateurs a enregistré en février 2025 la plus forte baisse mensuelle depuis août 2021 et la plus forte baisse en début d'année depuis 2009.

Entre-temps, les employeurs ont annoncé davantage de licenciements depuis la Grande Récession, soit le plus grand nombre de licenciements depuis le début de la pandémie, selon le cabinet de services d'emploi Challenger, Gray and Christmas. Des fonctionnaires fédéraux sont licenciés, ce qui pourrait perturber les économies locales : au moins 10 000 fonctionnaires fédéraux de plus sont au chômage qu'en janvier.

Les prévisions de la Réserve fédérale concernant le produit intérieur brut (PIB) anticipent une probable contraction de l'économie américaine ce trimestre. D'après ses projections économiques, le PIB américain pourrait chuter d'un taux annualisé légèrement inférieur à 3 % ce trimestre. L'économie américaine n'a pas connu de trimestre de contraction depuis 2022.

Les consommateurs ne dépensent plus autant qu’avant, car les inquiétudes concernant l’économie affectent leurs décisions d’achat.

Raisons d'être optimiste

Selon CNN, l'économie américaine demeure forte et résiliente, car elle est diversifiée et fait l'envie de nombreux pays, surtout à un moment où des puissances industrielles comme l'Allemagne sont en grande difficulté et où d'autres économies sont confrontées à une inflation nettement plus élevée et plus difficile que celle des États-Unis. Les craintes d'une récession économique sont peut-être exagérées.

Nombre des politiques du président Trump ont été bénéfiques pour l'économie. Les entreprises ont réclamé la déréglementation et des baisses d'impôts, et sa promesse de campagne de ne pas taxer les pourboires ni les heures supplémentaires a trouvé un écho auprès des électeurs. La réduction des dépenses inutiles a également recueilli un soutien important auprès d'une grande partie des Américains, même si les méthodes utilisées par le Département de l'Efficacité gouvernementale, dirigé par Elon Musk, ont été controversées.

La principale inquiétude réside dans les droits de douane, l'immigration et les suppressions d'emplois massives. La bonne nouvelle, cependant, est que le principal économiste américain, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ne s'inquiète pas encore. M. Powell a souligné que l'incertitude est certes en hausse, mais que cela ne signifie pas nécessairement que les dépenses de consommation, qui soutiennent les deux tiers de l'économie américaine, vont simplement se tarir. Malgré un sentiment de consommation historiquement bas en 2022, alors que l'inflation atteint son plus haut niveau depuis 40 ans, les consommateurs continuent de dépenser.

« Malgré une incertitude accrue, l'économie américaine reste solide. Les indicateurs de confiance n'ont pas été un bon indicateur de la croissance de la consommation ces dernières années », a déclaré Powell lors d'un événement organisé par l'Université de Chicago le 7 mars.