Raisons pour lesquelles des fissures se forment dans l'économie américaine.

Selon CNN, l'économie américaine montre des signes de faiblesse : les licenciements se multiplient, les embauches ralentissent, la confiance des consommateurs s'érode et l'inflation s'accélère. L'une des principales causes de cette situation est l'incertitude que les politiques économiques du président Donald Trump ont contribué à exacerber.

Les droits de douane – en particulier le caractère intermittent des décrets présidentiels de Trump – sèment la confusion parmi les entreprises, les consommateurs et les investisseurs, et suscitent des inquiétudes quant à l'inflation à un moment où les prix à la consommation continuent d'augmenter.

La politique d'immigration restrictive du président Trump menace des secteurs vitaux, comme l'agriculture, le bâtiment et la santé, qui peinent déjà à recruter. Par ailleurs, les coupes drastiques dans l'emploi fédéral et les aides gouvernementales pourraient pénaliser les Américains les plus vulnérables, ceux qui sont les plus exposés à l'inflation.

Gus Faucher, économiste en chef chez PNC, a déclaré : « Le nombre de suppressions d’emplois dans les agences gouvernementales pourrait être plus élevé que prévu, et les employés licenciés pourraient réduire leurs dépenses, ce qui ralentirait la croissance de l’emploi dans d’autres secteurs. Par ailleurs, l’incertitude quant aux perspectives tarifaires pourrait inciter les entreprises à ralentir leurs embauches. Enfin, les restrictions en matière d’immigration pourraient limiter l’offre de main-d’œuvre, exerçant ainsi une pression sur la croissance de l’emploi au cours des prochaines années. »

Le président Trump a reporté la plupart de ses menaces de droits de douane les plus graves après des discussions avec des chefs d'entreprise qui les jugeaient injustement préjudiciables à leurs profits et à l'économie dans son ensemble. Ces droits entreront toutefois pleinement en vigueur le 2 avril.

Perturbation majeure

Selon CNN, la politique du président Trump risque d'aggraver la fragilité de l'économie dont il a hérité. Trump lui-même a reconnu la semaine dernière, lors d'un discours devant le Congrès, que les droits de douane entraîneraient « quelques perturbations ». Dans une interview accordée à Fox News Sunday, le président américain a refusé d'exclure la possibilité d'une récession, laissant entendre que son plan économique pourrait être difficile à mettre en œuvre pour certains au départ.

« Je déteste avoir à faire des prédictions comme ça », a déclaré Trump. « Il y a une période de transition car ce que nous faisons est d'une ampleur considérable. »

Mais des données économiques récentes laissent présager davantage de perturbations.

Selon le département du Commerce américain, les dépenses de consommation ont diminué de façon inattendue en janvier. Les ménages ont réduit leurs dépenses davantage que prévu par les économistes, enregistrant une baisse de 0,2 % sur le mois. Corrigées de l'inflation, les dépenses ont chuté de 0,5 %. Il s'agit du plus fort recul mensuel depuis février 2021.

Selon les dernières données de l'indice des prix à la consommation publiées par le Bureau des statistiques du travail, les prix aux États-Unis sont en voie de se redresser, augmentant de 0,5 % à partir de décembre 2024 – le rythme le plus rapide depuis août 2023 – ce qui se traduit par un taux d'inflation annuel de 3 % pour les 12 mois se terminant en janvier.

La confiance des consommateurs a enregistré en février 2025 son plus fort recul mensuel depuis août 2021 et sa plus forte baisse en début d'année depuis 2009.

Parallèlement, selon le cabinet de services d'emploi Challenger, Gray and Christmas, les employeurs ont annoncé davantage de licenciements qu'au cours de n'importe quel autre mois depuis la Grande Récession, et un nombre record depuis le début de la pandémie. Les fonctionnaires fédéraux sont également touchés par ces licenciements, ce qui risque de perturber l'économie locale : au moins 10 000 fonctionnaires fédéraux sont actuellement au chômage par rapport à janvier.

Les prévisions de la Réserve fédérale concernant le produit intérieur brut (PIB) indiquent que l'économie américaine pourrait se contracter ce trimestre. Selon ses projections de données économiques, le PIB américain pourrait reculer d'un peu moins de 3 % en rythme annuel. L'économie américaine n'a pas connu de trimestre de contraction depuis 2022.

Les consommateurs dépensent moins qu'auparavant car les préoccupations économiques influencent leurs décisions d'achat.

Des raisons d'être optimiste

Selon CNN, l'économie américaine demeure forte et résiliente, grâce à sa diversification et à l'admiration qu'elle suscite chez de nombreuses nations, surtout à l'heure où des puissances industrielles comme l'Allemagne connaissent de sérieuses difficultés et où d'autres économies sont confrontées à une inflation considérablement plus élevée et à des problèmes bien plus importants que ceux des États-Unis. Il est possible que les craintes de récession aient été exagérées.

Nombre de politiques du président Trump ont néanmoins été bénéfiques à l'économie. Les entreprises ont réclamé la déréglementation et des baisses d'impôts, et la promesse de campagne de Trump de ne pas taxer les pourboires ni les heures supplémentaires a trouvé un écho favorable auprès des électeurs. La réduction des dépenses superflues a également recueilli un soutien important auprès d'une large partie de la population américaine, même si les méthodes employées par le Département de l'efficacité du gouvernement – ​​dirigé par Elon Musk – ont suscité la controverse.

La principale préoccupation réside dans le maintien des droits de douane, l'immigration et les suppressions massives d'emplois. Toutefois, la bonne nouvelle est que le principal économiste américain, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, ne s'est pas encore montré inquiet. M. Powell a souligné que, même si l'incertitude s'accroît, cela ne signifie pas nécessairement que la consommation des ménages – moteur des deux tiers de l'économie américaine – va s'effondrer. Malgré un moral des consommateurs historiquement bas en 2022, année où l'inflation a atteint un niveau record en 40 ans, les consommateurs continuent de dépenser.

« Malgré l’incertitude accrue, l’économie américaine reste en bonne santé. Les indicateurs de confiance n’ont pas permis de prédire avec précision la croissance de la consommation ces dernières années », a déclaré M. Powell lors d’un événement organisé par l’Université de Chicago le 7 mars.